I.新聞財報觸媒.2008年選舉激情:留下歷史:
1.選後看看預言家一窩蜂瘋狂,先坐轎趁機溜:
(3/22)美林/花旗/里昂/瑞信/摩根/Jim Rogers謝金河郭海培等一致全部看好選舉股--資產金融等;謝金河9500郭海培12682,梁彥平上萬點,持股9成沈文程9000,群益14000黎智英20000, JPMorgan 15000,謝國忠七八年超級大行情 (2008-03-23)-(凱因斯-長期我們都死光了!)
--時間檢驗(選後第一天3/24-慶祝行情--指數高點--9049,金融指數-1214.)
外資買579億,外匯交易59億美元升3.21角,收30.229元.
華爾街/Marketwatch/Seeking Alpha/Forbes---全都報導----全世界都知道...
我最怕股票已大漲50%~100%以後,全類股齊揚,所有內外資劵商名嘴全部一致看好現象 ,又出現了.
3/25選後第二交易日,國泰金/富邦金/航空/觀光等開盤跌停,亞股都大漲,台股加權獨跌,但電子小型股強勢,有出部分選舉股,布局電子小型股與高息股現象.
3/26選後第3交易日(高低130點,最後拉50點,收跌27),電子股一日行情,除另類小股外,大部分小型股拉回.外資開始大出航空/寶來/彰銀/大同/榮運/台肥等.....
3/27選後第四交易日跌162,封閉馬英九缺口,外資大賣256億,散戶大追61億.金融股大出
3/28選後第五交易日漲,外資繼續大出91億部分選舉股-証劵/航空/海運/資產/銀行3/31選後第六交易日,外資再賣92億續出部分選舉股-銀行/航空/證劵/資產/台塑4寶/TFT
4/1選後第七交易日,外資再賣80億續出部分選舉股-銀行/證劵/資產/台塑4寶/
4/2選後第八交易日外資與投信買超前12大以電子與權值股為主,賣資產營建觀光選舉股,
大家只注意政府基金開始落跑幾十億(全民的退休血汗錢,祝福他們能在一片叫好聲中,落袋為安)看特定政黨何時落跑,可看外資是否大賣某些特定股(3/26日外資開始大賣了3/27大賣256億),或一片看好聲中,期指避險空單,莫名其妙大增.
(以前只把賭盤結果與特定候選人當選結果連結,現在把股市漲跌與特定候選人當選與否連結,更高招.)
對照選舉後股價與融劵餘額圖,可清楚看出,選舉前後選舉股股價大漲,放空者被名嘴一致看多氣氛嚇著,空頭大量認賠補空最多,對照選後股價衝高後不斷走跌,可能被嘎大量補在到最高點附近.可由下附表看出,最後回補日近,劵漸回補,劵餘額不多的, 如遠紡遠百,嘎空氣勢已大大在減緩中.玩嘎空遊戲的人,戲局在改變新局中,你準備好了沒?
所以選舉造成的缺口---與其說是選舉行情--馬英九缺口,不如說是嘎空行情-嘎空恐慌補回缺口.
美股3月18日4月1日大漲長紅,亞股3/25大跳空(都比馬哥缺口大),也是大嘎空造成,有異曲同工之妙.多頭都開始在低檔嘗試反擊.
7.4/2日,美股日股港股漲幅都比台股大很多.(4/1,3/25也是)如果台股只等漲翻天人人抱滿手的選舉股漲, 當然上檔有限,每次漲幅落後大家.世界股市頻率脈動,4月後已悄悄改變,
有一次，酒神狄俄尼索斯發現他的師長和養父Silenus不見了。這個老人喝醉了到處亂逛，被一些農民發現，將他帶到他們的國王米達斯面前。米達斯認出了 他，並且好客地款待了他十天十夜，而Silenus則用他的故事和歌曲取悅米達斯王和他的朋友們。在第十一天，他將Silenus帶回給 Dionysus，狄俄尼索斯答應給他任何他想要的東西作為報答，而米達斯希望擁有點石成金的本領，狄俄尼索斯答應了。
米 達斯對自己擁有這項新的本領很高興，他迫不及待地想試試看，於是他將一朵橡樹的嫩芽以及一塊石頭變成了黃金。回到家裡，樂不可支的他命令僕人準備一頓豐盛 的宴席。然而他馬上發現桌上的麵包、肉和美酒都變成了黃金而無法下嚥，而且他一碰到他的女兒，就將她變成了一尊雕塑。這時他認識到他做了一個多壞的選擇。
2..選後看看公司財報法說:四月初法說會:
4/7:法說會行情又來了,前文可供溫故而知新.
4/7世界法人減碼電子股持續9個月以上,現在重新布局,移轉至比較不爛比較不貴,根據過去經驗與習性,補回會持續6~9個月,也不是每天漲,而是進2~3步,退1~2步方式,後期趨勢明顯時,才會加快腳步.
4/7近期補空力道強,未來1~2個月內,如果國際股市重挫,外資大賣,台股短期內,已沒有空頭的回補力道,通常會重挫因少了空頭回補支撐.這是台股過去20多年來,4~5月間,常因國際股市大跌,形成富士山式尖頭反轉的重要原因.
3.選後看世界局勢,四月上旬,冰島/愛爾蘭--小市場經濟體開始爆:
4/9:2003年葛林斯班灑錢造成世界各式泡沫,泡沫車頭爆破從美國次貸危機傳遞到世界成股災,車身以中港股06-07泡沫爆破,車尾原有商品市場大泡沫還在衝刺中,
4/9世股上測鍋蓋不成回測底
4/9連Soros都說:現在是最不確定的年代,他找不到safe heaven assets -資金安全避風港,大家要小心,不要輕舉妄動,他說商品市場(中國年內也會發生)是泡沫,
他的前合夥人Rogers卻說商品市場不但不是泡沫,還要再好15年,油金都還要漲一倍以上,他認為美國央行要破產,美國會像日本,進入10年衰退期,中台股最看好,兩人看法南轅北轍,大概幾個月後就可見分曉.
4/10有一篇關於投資修為很好比喻文章,閱讀後應有所獲:空軍基地的修為
4/10冰島/愛爾蘭--小市場經濟體近飽受避險基金攻擊,股匯劇落,像亞金危機先宰小雞味道?
經歷亞洲金融危機的人,下面故事是否很熟悉?Soros的動向要緊盯著.他看空,是否糾集大軍,蓄勢待發?當年泰國總理/印尼/馬哈地都先說沒事,許遠東也誓言死守28.5,3個月後就全面撤守.冒險基金股匯雙賺,吃飽飽揚長而去.冰島央行指稱投機性「攻擊」貨幣兌歐元一度暴貶25%後於3月25日將基準利率破記錄地調高至15%
馬英九新時代新政策-灑錢拉資產,試圖讓台灣加入最後泡沫末班車.
如下圖:全世界房產都做頭下跌,台灣不求安身立命軟性著陸,卻欲求成世界最末泡沫班車以支撐經濟.錯失這場party真會終身遺憾,
party常以迅雷不及掩耳結束,走避不及的,定會遺憾終身.
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II..前瞻:
1..技術面短評:
1)3/16)如果美股持續下探破底,做完帳嘎空後,財報出時,
台股或有10~15%補跌空間,,如股世股再跌,補跌空間還要再加大,投資人要為主跌段作準備
以近三個月股價走勢比較,如下圖所示,保守估計,台股比美股納指中日韓港指都(因政治熱)超漲15~20%,所以,有可能如台股歷年宿命,Q1Q2間股市急漲而上,急崩跌而下,
在強制補空嘎空完前後,選舉熱潮前後,利多出盡,
美股技術短評:
羅素小型股指數與S&P500反覆測試06年八九月起漲大底650與1300;
DJII,納指,正式測試去年三月大底12000與2200,(月線仍有疑慮).
(但週線已多次鈍化),
2/29面臨下降趨勢線測試不成,暴跌而下,3/10,主要指數破底,在啟動停損大跌前,
3/11柏南克灑錢2000億嘎空,3/17降重貼現率,
3/18再降息3碼,嘎空急漲DJI+420(12392.66),納指:+91.25(2268.26),
S&P:+54(1330.74);費半指+12.89(349.96)
都暫時回到大底上方,暫時化解破底危機.
但由於是跌最深金融嘎空大反彈,能否有更強攻擊力道,有待觀察?
又回到三角旗形收斂尾端整理平台,測試大底支撐.
又到月下旬與季底,有可能拉抬幾日,下月初再回軌道.
如測底再跌破, 如果跌破確認,又會有一段急跌,
費城半導體指數跌最深,跌破5年大底,測試大底,
週線來看,美股股日股60週(年+)跌破20週(半年-),死亡交叉確認
越來越多人相信,美國房產泡沫危機,將和日本一樣,使經濟與長期利率低檔徘徊不前.
如同老人與狗散步例子,
台股如同狗狗衝到前面離老人(世股/亞股)遠遠地,
如美股世股大回檔,狗狗終要回到老人身邊,尤其是最像台股結構(科技與工業為主)的韓股納指破底,還有目前台股作夢的來源中國股市也破底,對台股都不是很好徵兆.
台股很可能如立委選後走勢.(如下2圖比較,1月時,台股與世界股市走法,
世界股市下跌探底,台股先逆勢上漲300點,後來補跌800點.)
2)4/7技術面與前瞻: (基本經濟與財報仍是塗塗塗,股價常反映在基本面1~2個月前,通常看技術面較能提早探知轉折,等GNP成長率確認經濟反轉,至少落後3個月.)
美股技術評論:
形成區間整理,測試大鐵板底有撐,向上挑戰鍋蓋,鍋蓋如果掀開,
如真突破,會有 一大波,也許是像樣大反彈到4月世界共同基金做半年報止,
如果鍋蓋蓋下來,先回測鐵板大底,如果不幸再跌破,也會大跌一段,
但過去兩次破大底,柏南克/布希都有看線,
馬上做動作:先降息/灑錢2000億美元/再灑錢.
以下分別是個指數鍋蓋與鐵板:
費半指數:鐵板330,鍋蓋380
羅素小型股指數/S&P500:鐵板:06年八九月起漲大底650與1300;鍋蓋分別是730,1400.
DJII,納指,去年三月大底12000與2200.鍋蓋分別是12800與2420.
週線來看,美股股日股60週(年+)跌破20週(半年-),
越來越多人相信,美國房產泡沫危機,將和日本一樣,使經濟與長期利率低檔徘徊不前.
台股選舉股嘎空形成紅包資金行情,已近尾聲,加總統選舉利多出盡,
科技股已走過最壞谷底,
如果是世界股市突破盤局向上,那低檔壓抑已久的科技股也必大反彈,
法人4月初已由Q1賣電子追金融,反過來作,
選完後指數不斷滑落,電子股,小型股卻隨APPLE/RIMM等不斷走高.
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柏南克說:美沒停滯膨脹,但為何降息又急又劇烈,創紀錄,還逼近歷史低點,還再灑錢2000億美元.
他如果不說謊,承認現在是停滯膨脹,(反正都是前人,葛林斯般的錯)
那麼股市說不定立即爆跌10%(道瓊1200點),
只好先說謊,讓股市緩跌,分階段跌(分期付款)減少衝擊,
全世界,央行是少數大家公認可以有說謊的權利(才不會被投機者修理).
想到說真話後果,換成是我,大概我也會執行這個說謊權利.
只是這樣做,又使商品原料市場泡沫投機多頭,延伸嘎空走勢,通膨壓力更大,以後調整代價更大,
使新興市場泡沫更嚴重,一般民生更困苦,
美國為解決國內經濟問題,又灑錢,又以鄰為禍了.中國要妥為因應,不要陷入歷史宿命:
凡被美國倒禍的國家,都樂極生悲,最後下場淒涼,見另文分析: 中國開兩會-給決策者--"中國"為資本主義俱樂部的新成員要妥為因應變局-資本主義的浮華世界沒有永不結束的宴席,而且常常以鄰為禍.-(3/9)
台股正式啟動補跌:趨勢回到過去四個月走勢,
過去10月底,11月底與12月底,月底都極強勢而衰,
在反彈短線滿足後,向上尋找突破不成,月初回測頸線跌破關鍵支撐,向下強力灌壓.
所以說,最討厭的是中線攤牌時候,又接近月底與星期一.
前三次回測中線關卡保衛戰,雖有FED降息灑錢銀彈支援,
多頭仍潰不成軍,撤退連連,空頭大獲全勝.
但牛伯伯數週攻城掠地,仍不敵熊爺爺一日出手重擊,
台股有跌深便宜利多,加上紅包資金行情(也許加總統選舉政策利多-已發酵多時)
如小狗狗跑離老主人遠遠地,
如果世界股市大回檔,狗 狗最終要回到主人身邊,補跌壓力不可小看.
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2.多空交戰:
a.多頭說,房貸泡沫危機使經濟衰退機率很高,要降更多息,即令因而使用商品/農產品產生泡沫化,
CPI高漲,也比坐以待斃等經濟衰退好.利率降低,幾個月/季後低利率資金終究會做怪,產生資金效果,
吹升新泡沫,取代原爆破泡沫.跌不下去時,多頭趁勢反攻.許多跌深個股值得趁大跌買.
b.空頭說:卡萊爾與貝爾斯登恐怕不是次貸危機的尾聲.看民生商品價走高,CPI高漲,通膨走高,民生消費排擠其他消費利空未出盡,因而逢高點,仍有解套賣壓.財報利空仍將衝擊.要再等.
美股今年來成交創記錄,代表元月年終獎金的新錢真有入股市,有年終資金援助,但多頭仍潰不成軍,因為,納指/標指創下有史以來元月最大跌幅,表示新錢被消化掉了,誰是賣家?誰是買家?
台股的紅包行情(見另文分析)發威後,如回歷史宿命,通常在Q1轉Q2間反轉大跌,
(如紅包行情分析文,所分析,台股因淺碟,紅包資金,股東會空頭回補-嘎空,財報空窗期等因素,
常在Q1Q間,小型股有急漲後再急跌現象...)台股紅包行情的真相-
3.展望未來
1)3/9...
a.中線如上圖,美股持續過去4個月,每月拉抬到月底,月初大殺的典型空頭慣性走法,3/10跌破
三角旗形收斂尾端大底,3/11柏南克灑錢2千億,暫解危機,一日行情後,回大底邊,跌破向下摜壓力道強.如美股為空頭年,通常一月大跌,二月反彈,3月走回下跌軌道,如果持續大跌,是進一步確認走空,週線半年線與年線死亡交叉確認,均線走空也超過半年,因此,需為主跌段作準備與規劃.
b.技術分析破底中(現在進行式),恐慌指數測新高中,柏南克與布希是否會再恐慌推出新招?
3/17再緊急降重貼現率至3.25%.
c.3/22台灣總統大選馬蕭大勝.慶祝行情發動,發動嘎空與作帳,如果世界股市四月或五月以後,確認大空頭,進入主跌段,像2000年,台股與中股韓股美股日股港股最終走到同方向.
f.台股與美股世股關係,如同衝出去的小狗與老人關係,,美股如持續大跌,台股也會補跌,尤其台股係資金加選舉題材的紅包行情,也近尾聲,最後強制回補日近,嘎空慘烈,不但嘎空且以浮額極少的權值股中華電訊炒籌碼,小心強制回補後,嘎完空,行情常大反轉.如世股續跌破底,台股至少有10~15%補跌空間.
g.3月底世界法人季底作帳,台股投信作帳.在沒大市場系統風險時,作帳會是重要因素,也可從上面美每股,台股走勢圖,都可看出,在大跌波段中,10月世界共同基金作帳,12月法人作帳,月中後有作帳買盤,股市都相對強,作帳後11月與1月跌勢都很慘.
2)3/22.....
a..3/22台灣總統大選馬蕭大勝.有美股觸底彈升與嘎空,美股與亞股漲勢遠超台股,
選前以資產營建觀光強勢,與世界股市脫鉤,但有評比太貴的疲態,
選後開高走低也成出貨行情,大部分人套在選完首交易日.
b.4月底公告Q1財報,很多選舉股將醜態窘露,大修正.嘎空也在本周達高潮.
小心強制回補後,嘎完空,行情常大反轉.
法人與作手,Q2已明顯轉資金至電子股與權值股.
c.可從上面美股,台股走勢圖,都可看出,在大跌波段中,10月世界共同基金年報作帳,
12月國內法人作帳,月中後有作帳買盤,股市都相對強,
如果有效向上突破鍋蓋,可有像樣反彈波,最樂觀,拉抬到4月底,需加碼,會有一段急升,
4月是世界共同基金結算半年報.(10月是年報)(Fed4/30降息.)
如果沒突破會回測大底.但注意,如圖示,作帳後如世界經濟未有起色,作帳後的下個月--11月與1月跌勢都很慘.(也許這是麥嘉華建議趁4月反彈逃命的原因)
d.科技股,從去年下半年來,全球減碼,加淡季利空,加選舉台幣升值大利空,加被選舉股資金排擠等利空淬煉,將進入五窮六絕谷底期,通常股價反應在基本面1~2個月.所以,好好做功課.選舉股資金,要找尋新馬再戰.世界而言,在原料股上的資金也要找新馬再戰.e.如果世界股市四月作完帳以後,可能會有另一個大考驗.
4...亞洲最大-三股市--三隻老虎-中國日本韓國通通破底(3/15).韓國產業結構最像台灣,作中國夢是這3個月台股千山逆世界股市獨行的唯一理由,作夢根源卻先夢破.
5.嘎空最後高潮---查放空股票最後回補日小心應對,強補完空後,融資餘額如果還一堆,豬羊變色,變空頭密月期---換嘎豬(資).最後強制回補日資料---股東大會/董監改選資料
6.恐慌指數達歷史回
4/14:Put-call(CPC)與VIX恐慌指數又測試歷史新高,急跌後有反彈?(此比率走兩端時,與股價反轉,比較下圖,其轉折,正是去年多次股價轉折點,VIX 恐慌指數類似.)3/11
美林證券逆向提出落袋為安的看法，高盛證券亞洲 區科技研究部主管金文衡表示，在台股今年仍維持類股 輪漲的「Ｕ」型反彈的走勢下，選前應先找賣點.
一個投機者告白(金錢遊戲p203)-Andre Kostolany 說
別忘股市老手守則:
當所有遊戲者都去投機大家都認為萬無一失的目標時,結局常是幾乎難逃失敗的命運.(3/6)
外資法人在德銀開第一槍,降選舉資產龍頭股台肥評後,(主力換馬至二線低價股),
摩根也大調選舉觀光股龍頭股晶華評等至350,
摩根史坦利調降金融,目標價--國泰:76,一金:24.7
台灣雪嚴先生也出中國收惠股龍頭,
對政經敏感的上海幫龍頭-遠紡-選前頻撤長線先知先覺者大部隊洗手從容開溜,
當然是趁後知後覺者還在猛追二線股時,人氣還鼎沸才可能,
等補空完,融資/投信抱滿手,財報利空出時,如戲院失火,人人擠窄門,怎麼走得掉?
如果資金由資產股撤出,會往何處?
當長線先知先覺巴菲特賣中國石化時,李嘉誠大賣長期持有股,
多少後知後覺者還在嘲笑他們,而繼續追高,
如今中國石化由高檔腰斬,港中股也大跌,
巴菲特這麼大部位,
如果大跌後才賣,怎麼可能不追殺自己持股後才能下車?
8.3/29.台股近期,以選舉慶祝為名--實以嘎空作帳操作,行選舉股出貨之嫌,
尤其以台灣景氣波動極大的營建股,當定存現金股來炒,令人噴飯!啼笑皆非!
Q1作帳:外資買台積電賣友達,股價大跌後再踹一腳-降評,正好股價最低,Q2開始外資回補TFT
嘎空最後高潮---查放空股票最後回補日小心應對,強補完空後,融資餘額如果還一堆,豬羊變色,變空頭蜜月期---換嘎豬(資).最後強制回補日資料---股東大會/董監改選資料
嘎空為本質的--台股紅包行情進入尾聲
紅包行情=資金+嘎空+吹牛+呆瓜散戶紅包買基金+基金新年度冒險王+投信新手被嘎績效追補
像去年Q1追小型股如IC 等,投信Q1猛追資產股,抱滿選舉股要做好功課,記住陶朱公古訓,轉眼Q2電子大淡季就到,業績是谷底,股價通常領先1~3個月到谷底,也會領先觸底回升,時機來時,一定要還有現金可買,資金千萬不要又套在資產營建...,而坐失良機.3年來科技多頭領頭羊大修正是對景氣遲疑世界整體修正加上淡季效應,如果反映過頭,恐慌修正的越多,不必等五窮六絕股淡季底時,股價就便宜的如12月底的資產股,有世界性回補科技股
9.4/7.如果牆補空後,如有波段多頭走勢,主流在轉換:
顯然很多資產營建嘎空作手是老手,知道不能等到最後回補日再開溜,已分批撤退中
(4/7~11強制贖最多),外資投信也提早撤退,四方人馬都急著撤退,
(只有投顧老師在電視上還教你續抱逢跌再接),四方人馬急退,當然也因此不小心就跌停板.
許多散戶老手,不會在追高時上當受傷,卻多死在反彈波就是這個道理.
美股趨勢如持續商品原料市場(如台塑4寶/資產等)慢慢撤出資金,轉移至跌深股,,台股資金會由嘎空股移出,轉至與世界同步反彈跌深股(科技),因嘎空股騰出空間,大盤指數可能不大,但類股漲跌可能很大.
(4/2日)外資與投信買超前12大以電子與權值股為主,賣資產營建觀光選舉股,
這是Q2第2交易日,新季度開始重大轉折,外資投信出手的轉折布局買盤,有參考大意義.
如果這是中線大換馬,配合科技股走過谷底,法人的資產調整可能持續好幾季度,先急拉,再以進2~3步,退1~2步,底部越墊越高的方式走向旺季.類股在轉移中,你準備好了嗎?
選前最看好台股傳產選舉股的摩根史丹利,選後漲不上去,反手下調台股評等,尤其是傳產選舉股
民調85% 民眾看好台股今年上萬點,Oops! ,直覺職業敏感又來了...盡在不言中,.有可能指數變化不大,但資金大輪轉,現在85%以上民眾看好股(人人手上買滿)大修,資金漸漸轉移至大家不看好..手上低持股..下個回溫主流.
如同富達基金創辦人詹森名言:當音樂旋律停止時,忘掉舊旋律,迎向新旋律吧!
("When the music stops,forget the old music. "Ed Johnson,p182,Fidelity's World)
忘掉選舉,趕快探出頭看世界,跟上世界投資趨勢.
10..季節資金因素:近期募基金1800億,後知後覺散戶是否成呆瓜,又來交股市學費,買高股價再套死自己,拭目以待.
11..停滯性膨脹經濟另一個膨脹兩極化特徵,
一方面大額流動性差的抗通膨實質資產-房地產已爆破,連帶拖累延伸的金融,零售,耐久財與科技業成長股等,資金不斷撤出;
另一方面,可小額交易流通性佳的抗通膨資產(黃金,農業金屬商品..),則在撤出資金的尋求避風港或追捧下,續創歷史新高.何時是轉移資金作用的最大臨界點,要仔細留意,那又是另一個爆破點.(2/12)
典型停滯通膨經濟,就是兩者同時存在,有時反映資金行情,或零售盈餘意料外好,強勢反彈;
有時反映經濟盈餘衰退,反應通膨惡果,,趁勢大回檔,波動非常劇烈,左右搖擺,
這就是停滯膨脹股市經濟的特徵,慢慢把流動性蒸發,或跌到夠便宜,長期資金買盤再入.
12..很多人以香港經驗談RE-RATING故事,網通泡沫爆迄SARS至今,香港長江與台肥/遠雄建股價走勢比較--及彈嘎空行情 在電子大淡季時,龍套-選舉資產股股價雖已太貴,但有選舉與嘎空題材,還是會在懸涯邊攀爬一陣子,(強制補回快到,空頭只能短空,3月底選舉利多出盡,強制回補嘎完空,4月底前財報公告,醜息見公婆效應,電子股也反映大部分大淡季利空,資金回電子主角,這時就是龍套沒EPS的作夢選舉股要掉落懸涯的大限.)
13.油價又上110美元,今年是選舉年,油價高,對絕大多數民眾不利,對選票不利,
所以選舉年,政府多半大力干預.(見選舉與股市分析)
布希退稅不夠彌補這些民生用品上漲支出,
而這種漲法,加上中國CPI創紀錄,柏南克繼續裝瞎又說通膨不嚴重,
一定要降息,他還矛盾地否認有題滯膨脹現象,
卻又猛又急幾乎創紀錄將利率降到歷史低點附近.
美元再貶,歐日原再升,黃金石油再創新高.
2/20:煤與農業商品價,垂直噴出,飆到不可思議的高,
中國缺糧也只好付高代價,CPI一定很高,說不定馬上還要在調控一下,
雪災將把中國通貨膨脹推至近年來的最高峰,第一季加息的可能性大大提高
(3/10: 中國2月CPI創11年新高)
石油,黃金
黃金
14.明年最低稅制實施,對許多台灣富人租稅規劃與資產配置產生重大影響,許多台灣富人,為避稅,
在過去一段時間, 及今年持續會有很多人,將資產移向新加坡,再透過外資名義,轉買台幣轉入台股,
新加坡遺產稅是零;而香港屬中國,大部分人還是有忌諱
新加坡的私人銀行,今年仍將非常忙碌,飛台北服務,在台北就可簽約搞定,真方便(法?),
更多大股東與台灣富人,會處分部分台資產,資金轉至新,再以外資形式,
回台買回股票與不動產以避稅,避免被追蹤到全球所得.
將來假外資比重會越來越高,尤其是金融股,
大股東這種操作,對其股價影響,值得深思.
不論如何,因應台灣最低稅制,台股假外資比例,將結構性增加,
為賺這部分錢,元大馬家布局新加坡金英集團,比富邦布局香港,近期內,可能略勝一籌.
15.下圖比較台幣,韓幣,日幣三者,近兩年對美元漲跌,台幣都相對貶,先補漲吧!
台幣近期急升,央行上周五出手,是否意味升值要告一段落?上為台幣兌美元可比較匯率與股市,
其實除SARS時,因台北市和平醫院突出狀況,外資恐慌殺股,匯出資金,股匯雙崩跌,
SARS危機解除,外資也恐慌性回補亞股,股會也雙噴出,其它期間關係並不明顯,甚至關係多次顛倒.
台灣人的錢在境外亞洲流通,遠比在島內多,這部分流動對台幣匯價影響比每年貿易順差還大,去年來股災,很多人套在其中.台幣升的太快,已變成政治問題,而不是經濟問題.
台灣產業與韓國高度競爭,台幣突然大升,韓幣貶,韓國相關個股立即反應大漲,
台幣如再持續升值,台灣產業會受打擊,失去競爭力.
還有台灣人買海外基金達3兆台幣(可能大多數投馬蕭),選舉完後台幣大漲,荷包立即縮水,
這大概也不是原預料中.如果漲到外資喊的25對1美元,
海外基金投資人還要虧17%,這大概不是當時他們選馬蕭時想要的結果.
這三兆中,一大部分以美元計價,引發逃難潮,會增加台幣匯率波動.
今天(4/7)馬訪郭台銘,大概第一件事就是反映台幣不能再升,國民黨與財團關係,
是比另一黨多上千百倍,工商財團反台幣升值的聲音,國民黨一定會聽.
馬英九對投資人在勝選後,海外基金因匯率大虧不一定有感覺,但他的夫人,就在金控裡,
還是海外基金銷售前5大金控,同事,客戶,朋友一定有人持有海外基金,最後也會感受到壓力.
工商企業財團與選民都會給壓力,匯率決定最後回歸到政治決定.政治決定,大概升值空間不會太多了.如果已進來以外資為名,實際上是大股東的海外錢,
那他們通常大部分還是逢低買自己股票,或順勢拉抬股票作資金轉移動作,以達節稅效果.
看下圖,台灣利息是世界一等低,內需產業,定存大軍/退休者/弱勢者/保險者就犧牲了,
以成就出口業者與資本家.長遠而言,使企業不求高附加價值升級,只發展低成本,因資金太便宜了.
更重要的是:如下圖:低利率底部排上來的國家或區域,至少都是成區域的金融中心,台灣唯一不是,
對台灣金融最熟悉主政十年的彭淮南,如果不能善用台灣資金資源,打造區域金融中心,
只用低率把錢趕出國門,或讓外資投信在台享受超國民待遇賣海外基金,
投資人得到三等公民服務,或成倒貨對像,
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16..一般元月大跌,二月多有反彈行情, 台股紅包行情的真相,一月大跌,二月多有反彈
紅包行情=資金+嘎空+吹牛+呆瓜散戶紅包買基金+基金新年度冒險王+投信新手被嘎績效追補
像去年Q1追小型股如IC 等,投信現在猛追資產股,每年年初重覆同樣事情.
可憐的是用年終獎金血汗錢買基金的散戶呆瓜!
要做好功課,記住陶朱公古訓,轉眼Q2電子大淡季就到,業績是谷底,股價通常領先1~3個月到谷底,也會領先觸底回升,時機來時,一定要還有現金可買,資金千萬不要又套在資產營建...,而坐失良機.下附圖這3年來科技多頭領頭羊大修正是對景氣遲疑世界整體修正加上淡季效應,如果反映過頭,恐慌修正的越多,不必等到五窮六絕股淡季底時,股價就便宜的如12月底的資產股,有世界性回補科技股
17..最近許多股票已大跌後,許多外資分析師紛紛追跌(如台塑,LED,海運等;反之,也有不少追漲資產股),至少有些短線是踢到鐵板.
18.今年初,石化大老-長多李志村6年來第一次轉空-看淡油價,原油庫存低,美元大跌,油價飆高,補庫存在高價位,以後毛利一定被壓縮.--長線雖走空,但股價不會垂直墬落,而是退2,3進1,2步.退出保守資金,何處是避風港?xom:Exxon,CVN雪佛龍石油,PTR中國石油,韓鮮京能源(似台塑化-煉油股)096770.ks
xom:Exxon,CVN雪佛龍石油,PTR中國石油,韓鮮京能源(似台塑化-煉油股)096770.ks
19. 如果降息可能在下半年使經濟復活,那跌最深,對景氣最敏感的小型股科技股一定帶頭往前衝,科技股與CANSLIM會有很可怕超大行情如果前兩者沒表現,只 見防守股中 華電統一超與龍套股嘎空秀,那表示市場並不相信經濟可反轉,那反彈後就重回年度大戲--持續從新興市場股市撤退.那中港印巴西的跌勢才剛開始而已,如果上 述兩主角提早回來演出,那龍套就該休息了.
20.面對極度超賣,以及市場與政府都極度恐慌(見VIX附圖,表極恐慌)的情況,不預設立場,打開心胸,傾聽市場聲音,(世界經濟衰退,)技術面留下影線,日週技術面超賣有恐慌趕短底現象,
21.如2000年網通泡沫破,股市不會垂直線下跌,一直會有政客顯示他們有在做事(如柏南克一直灑錢),也因為超賣,會有退2,3進1的反彈.嘎完空,賣壓重新來.那指再跌風險/新興市場類似 19.台股中國股市只是全球資本市場大狗的小尾巴,狗狗可搖尾巴,尾巴不能搖狗狗,
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最新(因為連結到外網常自動跳網址,所以改採更新到各分類產業與經濟項下---在右產業欄,依時間更新,最新更新儘量放在第一與第二版.)
笨錢多否檢測:(巴菲特所謂笨錢太多(Dumb mony)或是肉包太多(Suckers))
連屬超級景氣循環股的二線營建股(長線獲利與股價波動與DRAM 沒兩樣),都可拿來當定存股來炒,
4/7:最後回補日近,上周以台灣景氣波動極大的營建股,當定存現金股來炒,今天博鰲會影子出現,就開槍,也表示Suckers/Dumb Money 很多.所以,520前,新紀元新時代新經濟新夢想,還是會對放空者形成心裡恐慌震撼!放空者還得步步為營!
外資上下調/公司預警:
4/10有人重新喊多太陽能源股
友達友訊降坪/摩根士下調IC製設計/雷曼下修谷歌DRAM
(今年1~2月間,很多股票大跌一大段後,外資再降評踹一腳,最後停損結束,展開一波大漲的很多,上述可再追蹤
中油廠房建設已不知多少年,折舊早攤光,台塑化剛蓋沒幾年,折舊成本高,即令折舊成本差這麼多,台塑化照樣賺大錢,中油一樣賠大錢,中油大問題,怎麼差這麼多?好處誰撈光了?也許有人該管一管中油,浪費掉的都是我們納稅人的錢去補.
台塑化大幅調高油價代表獲利預警,因為如果Q1公布業績,仍大賺,毛利仍很高,還大調高, 一定會被丟雞蛋--因為為富不仁,不顧國計民生,只想賺錢;政府物價督導會報也該介入調查,因台塑集團,成企圖引發全面物價調漲-通膨的奸商.所以Q1財報應是難看,他們才敢冒此大不韙.
十多年來,LED是典型吹牛股,常常營收很好看,季EPS卻很令人失望,十多年來重複同樣故事,
財報出爐前(4月底),大殺一陣,跌低了大股東逢低補回了,財報公告完後,5,6月時股東會,
大股東再放口頭利多,等下次檢驗財報時再重複同樣故事.
營收公告與外資評等建議(3~4月):處分富邦金, 台灣大 1月EPS 0.57,大股東已滿足價位開始賣?
日鋼廠昨與巴西礦廠新合約，四月起鐵礦砂調漲六五％
中國暴風雪煤炭需求增，海岬型現貨船舶昨(29）日租金大漲746美元-旺季還要半年
恐懼最高點！VIX創1年來新高1/22(反面思考)/
嘎空-紡華航遠雄/大漲50%後外資高盛追漲將台肥遠雄加入名單逢低買進-
王文淵:塑化去年榮景不再Q1下滑,Q4或將大反轉下-李志村同(老多轉空)股價大跌麥格理降評:政局趨明朗、兩岸朝向開放，1月大台北區成屋市場價量齊楊--注意發表看多--多為房仲商
立委選後，1月大台北區成屋市場價量齊楊(房仲商),事實,土增稅前2月跌43%
將開放陸資來台投資商用不動產，國銀最高貸款比率放寬至50%
華固鍾榮昌：房市是時候休息了 今年房價大漲不易(看來他是賣了不少股票-見主跌段文)
26檔台股基金 面臨清算/宏達電獲 索愛新單及巴塞隆納新機展示-美林追漲目標價至735
瑞信證(14)調升聯發科評等目標價350。外資紛建議長線投資人可開始加 碼
友達3月反轉/2011全面LED-NB/伍豐月營收衰退先畫大餅/
可成筆記型電腦機構件續升，手機新國際客戶Q2交 貨，觸控面板定今年開始出
摩 根:可成市佔 續滑,估 年營收約成長7%，建議轉進鴻準/柏南克警告經濟惡化
中國電源管理IC製造公司撤回IPO上市申請/評:羅傑斯正牽著A股鼻子走?與"黑嘴"無兩樣
2/4高盛下調網通目標價 仍看好友訊合勤提升正文至中立
二月面板報價全面下跌(預料中2/4)//高盛LED產業供過於求，調降晶電目標價至61元(已腰斬後才調降)
宏 達電:去年出貨年增3%,營收+13%,Q4營收成長+30%,Q1-20%,(市場美歐佔82%,經濟衰退不受影響??經營階層看好 新興市場佔18%,由18%上補82%下,不是沒說真話,就是太樂觀,如景氣風險不那麼大,但今年6月12月都有NP新產品
聯發科可怕淡季效應-存貨大增,Q1 手機晶片-10~20%,Q4獲利-44%,營收-46%,但股價也腰斬 聯詠EPS14,Q4獲利-10%,營收少6%,Q1淡季將再下滑//陳慧明喊進IC設計,陸行之轉趨正面佈局再等
華碩Q1淡季NB減2成,EPS7.4-配息率增加-每年Q2對配息過低的失望性賣壓可望減少
奇 美,友達法說會聽起來供需不錯,一切美好,是科技基金不錯避風港yet ,too good to be true--但別忘去年Q1兩者皆虧,Q4皆加賣Q3存貨,破紀錄賺,今年可能燒1千與1千4百億,這種波動這麼高的景氣循環股,成績最好時,絕非追高買 點,淡季TFT調價 下,降開工率利空時,才是較好買點,
瑞銀升DRAM評等,力晶威剛Q4大虧,蔡篤恭高啟全法說評-春節補貨短拉,Q2以後改善,2ndH較佳,(注農曆年後MB/PC大淡季效應,及國外清庫存),力成NP 仍成長
- 林文伯今年半導體業成長趨緩,矽品營收ok獲利未知, Q1營收下滑10%~13%,聯電大衰退高盛---鄭昭義調升立錡至買進 300至 400元,降致新 和 類比科 分別由 270,185至 154,115 過去3年多頭領頭羊--Apple財報利多出盡,盤後大跌11%(上週另一領頭羊RIM被降)
陸行之調降台積電66至61,
4/7馬英九答應台塑麥寮港可為兩岸直航港(行政院長成總統幕僚長,法規就擺一邊吧!台塑股價,或因此稍轉基本面頹勢)
4/9煤鐵等原料劇漲,如果世界經濟陷入衰退,需求下滑轉嫁不成,水泥鋼鐵塑化終成夾心酥,中國如堅持這種害死自己又傷全世界弱勢者的笨策略-追求無窮盡成長,自己買高原料與大貶賺的美元,出高價買原料公司,那也只能概嘆:中國無宏觀全局的現代經濟能人.
經濟前景: 零售股J.C. Penney財報預警股跌7%/Oracle業績低於預估-股價大跌6%-預告企業資本支出減-科技為其中大項,加上美國耐久財訂單下降1.7%,
製 造業指數續下滑/成屋銷售續跌價續探底.........顯然台灣中國出口最大市場--美國經濟真的很糟.選舉熱已過,不能永遠做夢,要回到現實,看看公 司真正獲利盈餘財報,.....,美實值零售破五年低點--民生消費排擠電子耐久財/美林Rosenberg美經濟已衰退,摩根士丹利問題在多深多久/卡 債是美國金融業與股市下一個惡夢/美國房市股市下一個危機在商業不動產--台灣去年最熱--又套最高點
FED2/20發表1月會議備忘錄-金融市場解讀為FED將進一步降息,美股午市轉強
中國相關:去年最佳中國基金今年慘兮兮 /反指標----封面魔咒預警新興市場到頂/打壓房市下猛藥，北京銀行業停辦中古屋轉貸/
布希對策:特瑞謝指歐央銀仍矢志對抗停滯通膨,不升利率 -又是不一致-歐股拉美股續大跌
資金寬鬆:美投資人大贖股票基金,去年五月來1060億,過去1.5個月630億,02年來最大(這已是歷史,未來,續跌趨勢繼續,或賣壓已過?)
預言家與水晶球:
有人開始賣大型,原料,商品轉小型股成長股-看其理由
<華爾街專欄-股災資金躲防守股--電訊/醫藥/消費,慢了些(股價已漲,已反映)
摩升新興股市二％到四％,進大中華貨幣資產題材,德意志王俊朗看好資產選舉概念股
長線投資人動作賣高估買跌過頭/郭台銘5日在尾牙指出，4/1將「退而不休」轉換角色交由集團旗下各事業群自 行發揮、
4/9末日博士麥嘉華認為華爾街分析師高估獲利,應趁4月股市反彈逃命
今年新產品/ New idea :
反思: 道瓊工業指數,2/19起,調整指數成分股,Honeywell , Altria拉下,雪佛龍石油與美國銀行補上,1999年底的大調整是網通泡沫高點,Intel 微軟入成分股(取代雪佛龍石油等),不久後,宣告網通泡沫爆了,這次油價高點,油公司重新入列,也是反指標?
選舉文-陶冬認為台人對選舉概念股一廂情願--政策實施起碼五六年後 雖 然不可以與央行對作,但這個柏南克已被看破手腳,原來央行總裁決定利率,只要看股市漲跌,好像用後視鏡開車.在兩星期 內連降兩次,幅度達1.25%,一定破了很多歷史紀錄,這麼急著用重藥,美國央行一定看到比我們預期還要糟的資料,先不要與它對抗,想想對中線投資的意義 吧!
比喻: 他給你僅剩幾顆阿斯匹臨,服完後,你的頭還劇痛.(美國家庭過度負債問題未解)
提醒:這決不是另一 個利率大降循環的開始,因在大低檔附近,他下調很快,冒很大通膨風險,次貸債危機歷歷在目,一旦復甦時,他利率上調速度也會很快,這和葛林斯班溫水煮青蛙絕不同,這一點在往後操作,要僅記在心.
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1/10:中線注意:美國央行與歐央行因應停滯性膨脹作法不同,美要降息,歐央行卻暗示升息,利差更擴大,1987年BlackMonday 道瓊跌約25%,港股崩盤停市很多天,當時觸媒劑,就是美德央行對升息作法不同所觸發.)
金價創新高-金ETF持量大於中國蘇聯等央行(反思-農歷年旺季過後,黃金測試反轉點)-Contrarians Beware: Putin May Mark the Top of Emerging Markets
------------------------------------------- 多頭領頭羊Apple,RIM,GOOGLE大回-有些人用中國新制度來解釋台股科技股大跌,但上述三領頭羊大跌,總不能也掰到中國法令變更去吧?
