FED今晚降息後,到底可降多低,還有多少空間?又如何?比喻:他給最後一顆阿斯匹臨,服完後,頭還劇痛.這決不是另一 個利率大降循環的開始,改一首宋詩當此時紀念
山外青山樓外樓, 西湖歌舞幾時休! 暖風吹得游人醉, 勿把杭州作汴州
創新高還有新高,跌破新低有新低,資產泡沫幾時休,漲風吹的股民醉,勿把杭州當汴州.
美法說會:3M,麥當勞,寶鹼,波音,美孚石油,運通.默克藥,Verizon 多為防守股.
台股法說會,未來兩天最精采,對盤面影響也最深原 來躲在台塑四寶的法人,(石化老長多李志村6年來第一次轉空)基本面疑慮,只好再找避難所--中華電訊,統一超.可是上述也貴了,j外資回大型權值股,台 積國泰金等,這可能與降息前預期行情,法說會預期行情,摩台結算與基金季結算作帳等都有關,過幾天才可看清楚,但台股已在春節休長假中. 外資大回權值股-台積國泰金等
嘎空頭快速回補-台股上演嘎空秀-(遠雄/華航等-別忘操作龍套股3不主義),外資續撤航空觀光資產等嘎空股與金融選舉股-
下附圖這3年來科技多頭領頭羊大修正,對市場說法做反思,很多人把台科技股跌歸於中國法令變更,看下圖領頭羊大跌,不能也歸於中國法令因素吧?我看是對景 氣遲疑世界整體修正加上淡季效應,如果對淡季及不景氣反映過頭,恐慌修正的越多,不必等到五窮六絕股淡季底時,股價就便宜的如12月底的資產股.
如果世界性回補科技股,中國因素大家就忘了?!
如果降息可使經濟復活,那跌最深,對景氣最敏感的小型股科技股一定帶頭往前衝,科技股與CANSLIM會有很可怕超大行情.如果前兩者沒表現,只見防守股中華電統一超與龍套股嘎空秀,那表示市場並不相信經濟可反轉,那反彈後就重回年度大戲--持續從新興市場股市撤退.那中港印巴西的跌勢才剛開始而已,如果上述兩主角提早回來演出,那龍套就該休息了.
面對極度超賣,以及市場與政府都極度恐慌(見VIX附圖,表極恐慌)的情況,不預設立場,打開心胸,傾聽市場聲音,
(世界經濟衰退,銀根緊基調仍不變)技術面留下影線,日週技術面超賣有恐慌趕短底現象,布希被逼急,在1/18宣布經濟疏困方案,市場不領情,1/22美央行緊急調降3碼,如2000年網通泡沫破,股市不會垂直線下跌,一直會有政客顯示他們有在做事,也因為超賣,會有退2,3進1的反彈.嘎完空,賣壓重新來.
能源股是投信07年底,全力拉抬作帳標的,現在大砍,慘! 現在資產股已大漲,投信才正在大追,唉!
一大堆討論經濟衰退文章-這篇不錯主要論點:這次經濟症狀與過去不同,用老法即令可治,還是沒解決美國人負債過多的基本問題.以及將經濟資源過渡誤導用在投機而非生產性的問題.(原來定期經濟衰退是用來矯正此問題)
那指再跌風險/新興市場類似
台股只是全球資本市場大狗的尾巴,狗狗可搖尾巴,尾巴不能搖狗狗,有合理PER/eps較能降風險,--想搶反彈,只能先低檔小賭怡情,不可太追高,太早大賭,易傷身心與荷包
(#1/10:中線注意:美國央行與歐央行因應停滯性膨脹作法不同,美要降息,歐央行卻暗示升息,利差更擴大,1987年BlackMonday 道瓊跌約25%,港股崩盤停市很多天,當時觸媒劑,就是美德央行對升息作法不同所觸發.)1/10日提出,到1/27西方終於有人以此觀點討論
後 記:才寫上幾天,1/16港股跌約1400,2 天跌2000多點.1987年,當年德國央行角色,現已被中國取代(就美國人來看,德國當年就是新興市場,最大外匯存底順差國),但戲碼一樣,兩者貨幣政 策相反,美國要大降息,中國卻要升息,週邊股市如港股台股跟著一會熱,一會冷,一不小心還被流彈射成重傷.
証明另文所言為是,美國為解決自家經濟 失火大降息,又以鄰為禍,輸出泡沫到歐洲,新興市場與中國,歐央行撼然拒絕,新興小國傻傻吃嗎啡,等泡沫後收殘局時,像亞洲金融危機時,好公司以跳樓價賣給美國為名幕後猶太人主導救援集團, 中國要戒慎恐妥為因應.------------------------------------------------------
李志村:今年石化業景氣不如去年(石化業最後大多頭終於翻空)/茂德陳民良:DRAMQ2仍未明朗,下半年樂觀機會大/華碩Q1淡季NB減2成,EPS7.4-配息率增加-每年Q2對配息過低的失望性賣壓可望減少/劉思誠今年營收新紀錄(併購加入當然,獲利?),元太全年2.1,Q4:0.92(旺季<1 154="" 270="" 300="" 400="" br="" o.1="">/3C買氣急冷凍情況嚴重-液晶電視、數位相機撐場面
恐懼最高點！VIX創1年來新高1/22(反面思考)
庫存去化 訂單回溫，聯發科 1月業績止跌回升(2個月修改4次預測-你看過世界一流公司這樣操弄股價嗎,法說會前要有緘默期,聯發科公然違反唉!或是三流財務長,基本知識都不了解/蔡明介--財務長該換像樣的了?!MediaTek Inc. is the world class company, yet the third class CFO.
蔡篤恭高啟全對DRAM法說評論-春節補貨短拉Q2以後較佳,(注農曆年後MB/PC大淡季效應,及國外清庫存)
嘎空-紡華航遠雄.大漲50%後外資高盛追漲將台肥遠雄加入名單逢低買進-又追在最高點?/手機板和NB板淡季效應明顯,PCB業者第1季接單能見度低./面板進淡季降庫存,旭曜(聯詠?)元月營收毛利將下滑/王文淵:塑化去年榮景不再Q1下滑,Q4世界產能開出或將大反轉向下-股價總走在
最布希對策:
今 年風險管控雜誌剛頒08年最佳衍生性風險管控獎給法國興業銀行--好像當年台新中信剛得首獎,就出事!交易員超限錯交易,虧49億歐元.還有一說: 1/21由歐洲黑色星期一觸發全球股災,係因興業對沖賣出多頭部位引起,如果為真,柏南克如因此降大息,糗大了(見上附華爾街日報評)
全球股市一片慘綠 布希總統不排除提高刺激經濟方案總金額;美央行開盤前恐慌降息3碼灑錢-23年來最大,股市大跌轉小跌--市場預期下週再降2碼3月1碼
資金寬鬆
歐約10家冒險基金停止贖回,有流動性問題-有人宣稱問題較1987嚴重
美投資人大贖股票基金,去年五月來1060億,過去1.5個月630億,02年來最大(這已是歷史,未來,續跌趨勢繼續,或賣壓已過?)
身陷次貸旋渦的瑞銀集團第三次大規模狂拋中國石油籌資,(如果還缺錢還要賣其他賺錢部位?)
經濟前景:
美林Rosenberg美經濟已衰退,摩根士丹利問題在多深多久/卡8債是美國金融業與股市下一個惡夢/美國房市股市下一個危機在商業不動產--台灣去年最熱--又套最高點
預言家與水晶球:
有人開始賣大型,原料,商品轉小型股成長股-看其理由
知名多頭總司令Dan Sullivan (40年老手)轉空軍陣營--建議100%持有現金(短底近了)
中國勞動成本上升/人幣升值--瑞信下修20檔下游科技股(太慢些,Apple/RIM/GOOG也大跌掰同理?)華爾街專欄-股災資金躲防守股--電訊/醫藥/消費,慢了些(股價已漲,已反映)
Fed倉皇降息 Fortune：債務和美元貶值問題不會一夜消失
索羅斯稱次貸危機將終結美元的世界儲備貨幣地位
陳安：美國H1 GDP將負成長 台股難轉好 反彈？等下半年吧
瑞信：台股超跌有反彈機會；亞股還有15%下檔風險
墨比爾斯：美經濟若衰退 新興市場回檔跌幅將達20%前幾天還大看好(見預言家與水晶球)
幾星期前-墨比爾斯仍全力看好亞洲為首新興市場(手握七千億有看空本錢?)*雜誌1月封面
長線投資人動作賣高估買跌過頭
美投資人大贖股票基金,去年五月來1060億,過去1.5個月630億,02年來最大(這已是歷史,未來,續跌趨勢繼續,或賣壓已過?)
港股大亨李嘉誠房地產旗鑑--長江-出現大股東賣巨股換現6億美金-長線投資資人續溜,不知不覺者續追,如飛利浦賣TSMC ,賣半導體給KKR私募集團,都在費半導指數高點,而今費半指數? 營收公告與外資評等建議:
摩根：美國經濟陷衰退 燃油價格攀升 調降貨櫃三雄目標價(股價已腰斬)
宏達電全球首款3.5G GPS 手 機-HTC Touch CRUISE正式上市
07觸控面板IC雷聲大雨小-領頭羊義隆業績老是遠遠落在股價後
Nintendo上季獲利成長63% 調升全年銷售預估
雖農曆年買氣短撐,通路商Q1擴大調整庫存,PC相關IC設計首季營收續滑
Moto獲利跌84%,股價跌18%
陸行之：全球經濟衰退 半導體今年恐零成長 下修14檔目標價
太陽能供給過剩疑慮-外資瑞信下修太陽能電池業獲利及目標價,去年投信底作帳標的，今大殺
高盛：中鋼列亞股首賣名單/過去3年多頭領頭羊--Apple財報利多出盡,盤後大跌11%(上週另一領頭羊RIM被降)/立錡員工分紅提撥比重為25％，首季營收估季衰退約7～12％
林耀英：大立光Q1季營收季減8~15%,手機鏡頭接單狀況樂觀
陳慧明喊進IC設計,陸行之轉趨正面佈局再等/合勤在17日提出對友訊控告侵權之訴
高盛調降金融目標價/手機用白光LED本季均價已經減一成五
美股多頭領頭羊RIM多年來首次遭老多降評/華碩去年12月比11月衰退20.5％
瑞信調降11檔電子股目標價--中國成本增、美國景氣緩
(見文:電子業年度循環操作-價旺季達高點淡季達底,,操作得反-像陶朱公冬買棉被,夏買暖爐)
小面板:淡季營收下EPS爛觸動夢碎現原形--投信追殺反疊羅漢運動--勝華、凌巨重挫
今年新產品:低價震撼:India's Tata Motors Unveils Ultracheap $2,500 Car印推出用買一台NB-PC的價錢可買一部車的震撼/MIC：2008年 CES美國消費性電子大展趨勢觀察
LPL -CES推出電子紙張顯示屏
中國相關:
去年最佳中國基金今年慘兮兮/中國銀行成為次貸受災大戶，潛在損失龐大(油元國有多少濫部位?--爆出時會讓大家下一跳)/中國黃金期貨上市首日上漲6.34% 成交突破12萬手(勇敢不怕死的中國人繼續衝衝衝衝出歷史,因為歷史統計,90%參與者,最後都是賠錢的)
Google公布大陸熱門關鍵字排行 財勝色(反指標)/反指標----封面魔咒預警新興市場到頂
打壓房市下猛藥，北京銀行業停辦中古屋轉貸
反思:
選舉文-陶冬認為台人對選舉概念股一廂情願--政策實施起碼五六年後
台灣-半導體大王?經幾個月政治表態的努力,過氣老人,在對岸名氣上就可超過張忠謀-連爺爺也是這樣-但我們只關心*電在台股市值排名又掉 ,快成中型股,*家軍股價一一腰斬,嗚-嗚...嗚...
政客總要做點事--公布1月至18日外資匯入31億美元(大跌前資訊)
散戶了斷，再 殺出融資,散戶總是重複上演,(清多些短底就近了)
大降息!1/23恆指狂漲2332、H股指漲1367--22昨跌12%--24跌一會寒冬,一會盛夏,穩了嗎
憂慮全球經濟 歐股重挫歐股跌幅創911事件以來最大跌幅1/21
港股1/16 創911以來最大單日跌幅1400,1/21再跌2061,8.7%.
台灣期市總交易量創新高 逾117萬口,次日台股大跌約3%,300點,08-01-15//07-07-27
匯市爆天量40億美元08-01-15
金價創新高-金ETF持量大於中國蘇聯等央行(反思-農歷年旺季過後,黃金測試反轉點)-Contrarians Beware: Putin May Mark the Top of Emerging Markets
A Warning Signal for the Stock Market新 +++++++++++++++++++++++++++++++++++++
JL評新聞財報找觸媒:(2008-2/14) 1.技術面短評:
費城半導體指數跌最深,跌破4年大底,
羅素小型與S&P500指數,反覆測試06年八九月起漲大底700與1330;
DJII,納指,正式測試去年三月大底12000與2330,(月線仍有疑慮).
測底未破,強烈反彈向上,K/D日週線都在底部交叉向上(但週線已多次鈍化),很快面臨下降趨勢線測試.
去年大跌以來,多次碰到即回頭,這次拭目以待.VIX恐慌指數下跌.
2.資產營建大漲後,不再便宜,已失去資產投資價值,很多人以香港經驗談RE-RATING故事,舉港股SARS2003迄今,其類股漲30~50倍,其實台股營建股,從2003SARS谷底,股價多在3~5元雞蛋水餃價,迄今近百元很多,股價漲幅,一點也不輸.
因此,資產營建只剩選舉題材,嘎空,及主力如何下車出貨行情.漸漸無法擔任龍套角色,
所以要另闢戰線,整理後的生技,鋼鐵,航運適時出現擔綱.成了典型輪流表現的反彈行情.慢慢走,才可走的長.
以生技來說,是典型炒籌碼作夢股,看EPS/PER的人閃一邊,一定會腸胃不良可發揮龍套角色時,跌夠深時救世會表現,不必鐵齒,全然拒絕,可用玩龍套股方式投機,記住同套股投資三原則.小賭怡情,保持市場敏感度,大賭大追高會傷身心.
以鋼鐵來說,下游最大需求是房產,工商廠房,汽車,三者去年下半年來,全是噩耗連連,困境待援,
展望今年,需求必已大減,奧運及配套與炒作題材建房也盡尾聲,
日本經濟也進入衰退,而鐵礦砂竟調漲65%,短期內,有原庫存增值效應,
如經濟衰退需求大減,無法轉價下游,反過來有套牢在高價原料的跌價損失而掛掉,
中鴻,中龍,彥馬鋼等就是這樣給給中鋼接手,
林義守斷尾求生,吳德美就沒那麼幸運.
中國最可憐,正需要時,卻明白攤牌給對手他迫切要的底牌,給掐著脖子,
予求予付,付創記錄天價買原料.
中國是許多原料最大需求者之一,即最大客戶,它可以做得更好,何妨放慢建設腳步,讓世界經濟放緩,原材料價格修正,對中國長遠經濟戰略更好,中國有龐大外匯,原料股跌了,再布局更加,
才不致落入日本第一時的失敗下場,以凱子姿態自己推高天價,再套死自己.(夏威夷/紐約房產/畫....)
3.台灣電子一月營收分析
元月營收－科技業景氣受寒 YoY成長率大減8個百分點
4.這是近十年CES電子展的參展廠商家數與參觀人數,有作頭模樣.
Best Buy 也發出獲利預警,加上以下零售支出中,民生必需品高漲排擠電子產品採購.
5.
2/14美1月零售意外升,成二月跌深反彈觸媒劑-跌最深之一的電子反彈尤強,
次日2/15,就由科技股領跌.
(如果拿掉加油站售油等通膨影響,零售是大跌,
如拿掉通膨得下圖,實值質零售是創5年來低點,經濟真是糟透了!)
所以昨天大漲是市場超跌.找觸媒反彈吧!而非經濟面好轉.(美股烏龍)
Chart courtesy of Haver Analytics(2/15)
由上圖看出:由於農產食品能源物價高漲,花在民大幅增加,荷包被民生所需排擠,傢俱電器電子產品預算被排擠掉了,這與分析過....文相符,對台股電子股股價雖已大跌,美國來的大利空未必已出盡,所以 仍需戒慎小心,不必追高.策略如下文,方能駛得萬年船.(2/17)
6.2/15-昨日電子大漲,看法人進出表會嚇一跳,外資多進權值股,
許多跳空小型電子股--投信大出,外資大出(可能賣出已賣,想買漲停買不到),而融資,散戶大買.
一般情況,法人丟,散戶撿,對籌碼安定不利,不利股價,
但這些融資散戶是股價大跌後風聲鶴唳實的買盤.
希望這些買盤,是現代陶朱公,是長線固執者,
而不是炒月營收公告假利多的公司派與外圍主力短線客......
台股主角要回來秀一下,龍套股當然該休息一下,
在最近文章--紅包行情(元月行情)真相(自行參閱),
一般元月大跌,二月多有反彈行情, 台股紅包行情的真相,一月大跌,二月多有反彈
紅包行情=資金+嘎空+吹牛+呆瓜散戶紅包買基金+基金新年度冒險王+投信新手被嘎績效追補
像去年Q1追小型股如IC 等,投信現在猛追資產股,每年年初重覆同樣事情.
可憐的是用年終獎金血汗錢買基金的散戶呆瓜!
難怪26基金面臨清算,持股也許小型股多,總額約50億,心理上賣壓居多.(2/15)
7.2/18更正:1月許多小IC 營收成長很大,部分原因今年過年為二月初(2/1~2/11),一月提前拉貨,去年過年是2月15~25,今年1月年營收成長 下個月公布2月營收,2月營收會較差(但季節性不必太緊),....
看一月二月電子營收年成長意義不大,因剛剛過完傳統農曆新年,在亞太地區是家庭電子產品採購旺季,
以往最大旺季是歐美感恩節到耶誕節,PC小旺季是Back to school 八九月,
另一個小旺季就是剛過完的農曆新年,(今年多了八月初的奧運夢)
小旺季後就是全年大淡季.所謂五窮六絕,中線要忍耐,
在電子大淡季時,口袋很深的超大部位長線固執者,要會逢大跌開始布局,但不必急追高,
在電子大淡季時,龍套-選舉資產股股價雖已太貴,但有選舉題材,
還是會在懸涯邊跳繩一陣子,
(2/15.強制補回快到,只能短空,4月多選舉利多出盡,強制回補完,嘎完空,月底醜息見公婆效應,電子股也反映大部分大淡季利空,資金回電子主角,這時就是龍套沒EPS-作夢選舉股要掉落懸涯的大限.)
到下一季電子營收五窮六絕大利空來時,電子股價可能有跳樓大拍賣的慘狀(另一個角度,就是機會),
更可能是稍縱即逝,且市場恐懼到極點,
要做好功課,記住陶朱公古訓,轉眼Q2電子大淡季就到,業績是谷底,股價通常領先1~3個月到谷底,也會領先觸底回升,時機來時,一定要還有現金可買,資金千萬不要又套在資產營建...,而坐失良機.因為沒有人能抓到絕對最低谷底,下述策略供長線固執投資人參考(我有一部分資金為此類)
"在進入大淡季後,每次大利空消息出現測底,股價大跌時,很僅慎選個股下,分批進場買,..."
S&P500科技股PER達15年低點.
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8.停滯性膨脹經濟另一個膨脹兩極化特徵,
一方面大額流動性差的抗通膨實質資產-房地產已爆破,連帶拖累延伸的金融,零售,耐久財與科技業成長股等,資金不斷撤出;
另一方面,可小額交易流通性佳的抗通膨資產,則在撤出成長股與房地產資金的尋求避風港或追捧下,續創歷史新高.
何時是轉移資金作用的最大臨界點,要仔細留意,那又是另一個爆破點.(2/12)
典型停滯通膨經濟,就是兩者同時存在,
有時反映資金行情,或零售盈餘意料外好,強勢反彈;
有時反映經濟盈餘衰退,反應通膨惡果,,趁勢大回檔,波動非常劇烈,
左右搖擺,這就是停滯膨脹股市經濟的特徵,慢慢把流動性蒸發,或跌到夠便宜,買盤再入.
所以很多人對台股操作策略,又回 到---美國大漲調節,美股大跌回補--的策略以降風險.
9.台幣升值最近吵得兇,外資外行分析師,以此炒資產營建股,因以為台幣對美元有利差的幻覺,
台幣實際貼現率是債劵附買回只有1.8+%,遠低美國央行3%,還是負利差,
但因世界股災,美利率下調有限債劵長線轉空與中國宏觀調控,
很多人贖回美債基金,新興市場基金與賣中國股票房市將資金先撤回國內,台幣因而強勢.
懂得在此前投資前述資產,在此獲利了結的,聰明錢不少,值得留意他們的動向.
下圖比較台幣,韓幣,日幣三者,近兩年對美元漲跌,台幣都相對貶,現在補漲吧!
10.你一定要好好欣賞煤與農商品價墓碑走勢圖,
因中國50年少見大雪雪災,價格垂直線噴出墓碑圖,
你上輩子沒見過,下輩子或子孫也難見到,
所以一定要把握,好好欣賞下圖,幾十年後再碰到時,才能講給孫子聽.2/13:煤與農業商品價,垂直噴出,飆到不可思議的高,
中國缺糧也只好付高代價,CPI一定很高,說不定馬上還要在調控一下,
雪災將把中國通貨膨脹推至近年來的最高峰,第一季加息的可能性大大提高
反面思考,今 年創下的高價,因而也可能未來幾十年都見不到.
台灣這時候有投信猛推此類基金,又要在台灣套住著最後一堆老鼠,像過去兩年的REITs,精品基金,...
食品公司可不要像不銹鋼廠如唐榮,行情一驟轉,套住一堆高價原料.
另外,因金油農商市場噴出超漲,資金有轉至超大型股,或大跌深股(道瓊成分股,科技股)的現象.
煤,小麥
11.最近茂迪鄭董座退隱大捐股票給慈濟與彰基督教基金
/香港房市大亨中原集團主席施永青退隱將持股捐出做慈善,
上一次台股特大手筆捐慈濟是華泰董座杜俊元,
捐完後股價2~3年後股價從100多元跌至1.64元,做慈善與股價不一定相關.
12. 春節中與投信,劵商高層老友相聚,友人提及去年有一基金新手操作小型股,沒見過空頭,頻向下攤平,斷頭多次,-最後自殺(但我無法證實),真是慘烈!雙手 合十,為同樣受苦股民默禱.(空頭市場,勿用融資,勿攤平)難怪有人早早金盆洗手,停止炒自家軍小股,而去玩政治與古董,很多人顯然忽視此訊號.(他們做 啥比說啥重要!)
13.2/9 對不得不長線持股的投資人而言(上市公司大股東,經理人,投信壽險部位等),如何使用空 頭對沖工具,以降風險,已是必修課程.2000那年,我大概是證期會或期交所登記有案,國內投信,放空操作最多的.個股則小心,股東會前1.5~2個月前 (4月達高峰)有需強制回補的空頭陷阱.
14.最近許多股票已大跌後,許多外資分析師紛紛追跌(如台塑,LED,海運等;反之,也有不少追漲資產股),至少有些短線是踢到鐵板.
1 5.再一個多月後,就知道台灣新總統,不論誰都尊重大多數人的選擇,都祝福新總統,
但策略推演還是要,上回總統選舉,期貨天王對外宣稱,因重壓單邊未風險管控,虧了好幾億,要引以為戒.而一但大選塵埃落定,投資思維,就要如翻書一樣跟上.
但是否已是人盡皆知題材,法人個個已坐上轎滿手持股,等著更傻人上車抬轎?
16. 2/22立院開議,作夢龍套股配合嘎空,只要主角沒回前,會很熱絡,但這波選舉股-營建資產領頭羊華固,在衝百元前,老闆卻發布利空,令人玩味.
寒假帶兒 子按課本拜訪古蹟,參觀林家花園,迪化街,艋舺,大溪,鶯歌,三峽老街等,其中,在三峽台北大學外社區大樓群,待到晚上8~9點,
我是別有用心,真恐怖,幾棟嶄新大樓,沒幾戶開燈,整條街半小時分內,幾乎沒車經過,可在馬路中睡覺而不被吵,但大樓卻超大量供給,附近沒有特別新工商業人口,台北大教職員也有限,
我問了警衛,他說買主大部分是台北人,這令我想起陳由豪,
在十多年前參觀幾處他造的鎮,他最樂觀,到處超大格局大規模造鎮,蓋超高大樓,事業版圖跨出營建到處拓展,...,
阿密陀佛!善哉!善哉!祈願景氣永不衰退,浮華宴席永不止息,
祈禱台灣再也沒有陳由豪!(納稅人付4~500億幫他擦屁股)
17.原 來躲在台塑四寶的法人, (石化大老-長多李志村6年來第一次轉空-世界最大油公司Exxon也跌不停-如下圖)基 本面疑慮,只好再找避難所--中華電訊,統一超.可是上述也貴了,
外資賣台塑前轉回大型權值股,台積國泰金等,這幾年來與石化行情一掛子漲的,如果石化大 修正,那些怎可獨善其身?
世界最大石油公司有打短底味道.--長線雖走空,但股價不會垂直墬落,而是退2,3進1,2步.退出保守資金,何處是避風港?
但要提醒的是--塑化是循環股,是超長週期的循環股,循環股有的特徵它們都有.股齡沒十年以上的沒見過塑化景氣翻轉後,股價1至2年,可從100~200元,跌到10~20元的慘烈場面.
(請自行查台塑4寶,30年月線圖)
18.下附圖這3年來科技多頭領頭羊大修正是對景氣遲疑世界整體修正加上淡季效應,如果反映過頭,恐慌修正的越多,不必等到五窮六絕股淡季底時,股價就便宜的如12月底的資產股,有世界性回補科技股
19. 如果降息可使經濟復活,那跌最深,對景氣最敏感的小型股科技股一定帶頭往前衝,科技股與CANSLIM會有很可怕超大行情如果前兩者沒表現,只見防守股中 華電統一超與龍套股嘎空秀,那表示市場並不相信經濟可反轉,那反彈後就重回年度大戲--持續從新興市場股市撤退.那中港印巴西的跌勢才剛開始而已,如果上 述兩主角提早回來演出,那龍套就該休息了.
20.面對極度超賣,以及市場與政府都極度恐慌(見VIX附圖,表極恐慌)的情況,不預設立場,打開心胸,傾聽市場聲音,(世界經濟衰退,)技術面留下影線,日週技術面超賣有恐慌趕短底現象,
21.如2000年網通泡沫破,股市不會垂直線下跌,一直會有政客顯示他們有在做事,也因為超賣,會有退2,3進1的反彈.嘎完空,賣壓重新來.那指再跌風險/新興市場類似
22.台股中國股市只是全球資本市場大狗的小尾巴,狗狗可搖尾巴,尾巴不能搖狗狗,
23.有合理PER/eps較能降風險,--想搶反彈,只能先低檔小賭怡情,不可太追高,太早大賭,易傷身心與荷包.
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最新-將開放陸資來台投資商用不動產，國銀最高貸款比率放寬至50%/伍豐月營收衰退先畫大餅/生技新藥產業發展條例」將在 2月底公告實施/日鋼廠昨與巴西礦廠新合約，四月起鐵礦砂調漲六五％/摩 根:可成市佔 續滑,估 年營收約成長7%，建議轉進鴻準
柏南克警告經濟惡化/26檔台股基金 面臨清算
宏達電獲 索愛新單及巴塞隆納新機展示-美林追漲目標價至735
瑞信證(14)調升聯發科評等目標價350。外資紛建議長線投資人可開始加 碼
力晶與日商合資成立驅動IC廠 -衝擊有限
處分富邦金, 台灣大 1月EPS 0.57,大股東已滿足價位開始賣?
可成筆記型電腦機構件續升，手機新國際客戶Q2交 貨，觸控面板定今年開始出
中國電源管理IC製造公司撤回IPO上市申請/評:羅傑斯正牽著A股鼻子走?與"黑嘴"無兩樣
摩升新興股市二％到四％,進大中華貨幣資產題材,德意志王俊朗看好資產選舉概念股
華固鍾榮昌：房市是時候休息了 今年房價大漲不易(看來他是賣了不少股票-見主跌段文)2/4
陸行之調降台積電66至61,法說:全年eps4.1Q4:1.3:毛利/營利率皆下滑,Q1:-5~7%,資本支出-30%,/旺季剛過 員工分紅費用化股數計算基礎，改回隔年股東會的前一日股價(今年實施-明年適用,今年不用擔心)
高盛下調網通目標價 仍看好友訊合勤提升正文至中立/中國暴風雪煤炭需求增，海岬型現貨船舶昨(29）日租金大漲746美元-旺季還要半年/恐懼最高點！VIX創1年來新高1/22(反面思考)
嘎空-紡華航遠雄
大漲50%後外資高盛追漲將台肥遠雄加入名單逢低買進-
王文淵:塑化去年榮景不再Q1下滑,Q4或將大反轉下-李志村同(老多轉空)股價大跌麥格理降評
營收公告與外資評等建議:
政局趨明朗、兩岸朝向開放，1月大台北區成屋市場價量齊楊--注意發表看多--多為房仲商
二月面板報價全面下跌(預料中/2/4)宏 達電:去年出貨年增3%,營收+13%,Q4營收成長+30%,Q1-20%,(市場美歐佔82%,經濟衰退不受影響??經營階層看好 新興市場佔18%,由18%上補82%下,不是沒說真話,就是太樂觀,如景氣風險不那麼大,今年6月12月都有NP新產品
聯發科可怕淡季效應-存貨大增,Q1 手機晶片-10~20%,Q4獲利-44%,營收-46%,但股價也腰斬 聯詠EPS14,Q4獲利-10%,營收少6%,Q1淡季將再下滑/高盛LED產業供過於求，調降晶電目標價至61元(已腰斬後才調降)/華碩Q1淡季NB減2成,EPS7.4-配息率增加-每年Q2對配息過低的失望性賣壓可望減少
奇 美,友達法說會聽起來供需不錯,一切美好,是科技基金不錯避風港yet ,too good to be true--但別忘去年Q1兩者皆虧,Q4皆加賣Q3存貨,破紀錄賺,今年可能燒1千與1千4百億,這種波動這麼高的景氣循環股,成績最好時,絕非追高買 點,淡季TFT調價 下,降開工率利空時,才是較好買點,
瑞銀升DRAM評等,力晶威剛Q4大虧,蔡篤恭高啟全法說評-春節補貨短拉,Q2以後改善,2ndH較佳,(注農曆年後MB/PC大淡季效應,及國外清庫存),力成NP 仍成長
- 林文伯今年半導體業成長趨緩,矽品營收ok獲利未知, Q1營收下滑10%~13%,聯電大衰退高盛鄭昭義調升立錡至買進 300至 400元,降致新 和 類比科 分別由 270,185至 154,115 過去3年多頭領頭羊--Apple財報利多出盡,盤後大跌11%(上週另一領頭羊RIM被降)
陳慧明喊進IC設計,陸行之轉趨正面佈局再等/
布希對策:
特瑞謝指歐央銀仍矢志對抗停滯通膨,不升利率 -又是不一致-歐股拉美股續大跌
資金寬鬆
美投資人大贖股票基金,去年五月來1060億,過去1.5個月630億,02年來最大(這已是歷史,未來,續跌趨勢繼續,或賣壓已過?)
經濟前景:
美林Rosenberg美經濟已衰退,摩根士丹利問題在多深多久/卡債是美國金融業與股市下一個惡夢/美國房市股市下一個危機在商業不動產--台灣去年最熱--又套最高點
預言家與水晶球:
有人開始賣大型,原料,商品轉小型股成長股-看其理由
<華爾街專欄-股災資金躲防守股--電訊/醫藥/消費,慢了些(股價已漲,已反映)
長線投資人動作賣高估買跌過頭/郭台銘5日在尾牙指出，4/1將「退而不休」轉換角色交由集團旗下各事業群自 行發揮、/巴菲特 願接美國三家債券保險商債務六家美銀提助房持有人避還款違約遭查封/鄭福田申報茂迪贈與彰基400張慈濟3600張
今年新產品/ New idea :
MIC：2008年 CES美國消費性電子大展趨勢觀察
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去年最佳中國基金今年慘兮兮
反指標----封面魔咒預警新興市場到頂
打壓房市下猛藥，北京銀行業停辦中古屋轉貸
今 年風險管控雜誌剛頒08年最佳衍生性風險管控獎給法國興業銀行--好像當年台新中信剛得首獎,就出事!交易員超限錯交易,虧49億歐元.還有一說: 1/21由歐洲黑色星期一觸發全球股災,係因興業對沖賣出多頭部位引起,如果為真,柏南克如因此降大息,糗大了(見上附華爾街日報評)
全球股市一片慘綠 布希總統不排除提高刺激經濟方案總金額;美央行開盤前恐慌降息3碼灑錢-23年來最大,股市大跌轉小跌--市場預期下週再降2碼3月1碼
資金寬鬆
歐約10家冒險基金停止贖回,有流動性問題-有人宣稱問題較1987嚴重
美投資人大贖股票基金,去年五月來1060億,過去1.5個月630億,02年來最大(這已是歷史,未來,續跌趨勢繼續,或賣壓已過?)
身陷次貸旋渦的瑞銀集團第三次大規模狂拋中國石油籌資,(如果還缺錢還要賣其他賺錢部位?)
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知名多頭總司令Dan Sullivan (40年老手)轉空軍陣營--建議100%持有現金(短底近了)
中國勞動成本上升/人幣升值--瑞信下修20檔下游科技股(太慢些,Apple/RIM/GOOG也大跌掰同理?)華爾街專欄-股災資金躲防守股--電訊/醫藥/消費,慢了些(股價已漲,已反映)
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幾星期前-墨比爾斯仍全力看好亞洲為首新興市場(手握七千億有看空本錢?)*雜誌1月封面
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美投資人大贖股票基金,去年五月來1060億,過去1.5個月630億,02年來最大(這已是歷史,未來,續跌趨勢繼續,或賣壓已過?)
港股大亨李嘉誠房地產旗鑑--長江-出現大股東賣巨股換現6億美金-長線投資資人續溜,不知不覺者續追,如飛利浦賣TSMC ,賣半導體給KKR私募集團,都在費半導指數高點,而今費半指數? 營收公告與外資評等建議:
摩根：美國經濟陷衰退 燃油價格攀升 調降貨櫃三雄目標價(股價已腰斬)
宏達電全球首款3.5G GPS 手 機-HTC Touch CRUISE正式上市
07觸控面板IC雷聲大雨小-領頭羊義隆業績老是遠遠落在股價後
Nintendo上季獲利成長63% 調升全年銷售預估
雖農曆年買氣短撐,通路商Q1擴大調整庫存,PC相關IC設計首季營收續滑
Moto獲利跌84%,股價跌18%
陸行之：全球經濟衰退 半導體今年恐零成長 下修14檔目標價
太陽能供給過剩疑慮-外資瑞信下修太陽能電池業獲利及目標價,去年投信底作帳標的，今大殺
高盛：中鋼列亞股首賣名單/過去3年多頭領頭羊--Apple財報利多出盡,盤後大跌11%(上週另一領頭羊RIM被降)/立錡員工分紅提撥比重為25％，首季營收估季衰退約7～12％
林耀英：大立光Q1季營收季減8~15%,手機鏡頭接單狀況樂觀
陳慧明喊進IC設計,陸行之轉趨正面佈局再等/合勤在17日提出對友訊控告侵權之訴
高盛調降金融目標價/手機用白光LED本季均價已經減一成五
美股多頭領頭羊RIM多年來首次遭老多降評/華碩去年12月比11月衰退20.5％
瑞信調降11檔電子股目標價--中國成本增、美國景氣緩
(見文:電子業年度循環操作-價旺季達高點淡季達底,,操作得反-像陶朱公冬買棉被,夏買暖爐)
小面板:淡季營收下EPS爛觸動夢碎現原形--投信追殺反疊羅漢運動--勝華、凌巨重挫
今年新產品:低價震撼:India's Tata Motors Unveils Ultracheap $2,500 Car印推出用買一台NB-PC的價錢可買一部車的震撼/MIC：2008年 CES美國消費性電子大展趨勢觀察
LPL -CES推出電子紙張顯示屏
中國相關:
去年最佳中國基金今年慘兮兮/中國銀行成為次貸受災大戶，潛在損失龐大(油元國有多少濫部位?--爆出時會讓大家下一跳)/中國黃金期貨上市首日上漲6.34% 成交突破12萬手(勇敢不怕死的中國人繼續衝衝衝衝出歷史,因為歷史統計,90%參與者,最後都是賠錢的)
Google公布大陸熱門關鍵字排行 財勝色(反指標)/反指標----封面魔咒預警新興市場到頂
打壓房市下猛藥，北京銀行業停辦中古屋轉貸
反思:
選舉文-陶冬認為台人對選舉概念股一廂情願--政策實施起碼五六年後
台灣-半導體大王?經幾個月政治表態的努力,過氣老人,在對岸名氣上就可超過張忠謀-連爺爺也是這樣-但我們只關心*電在台股市值排名又掉 ,快成中型股,*家軍股價一一腰斬,嗚-嗚...嗚...
政客總要做點事--公布1月至18日外資匯入31億美元(大跌前資訊)
散戶了斷，再 殺出融資,散戶總是重複上演,(清多些短底就近了)
大降息!1/23恆指狂漲2332、H股指漲1367--22昨跌12%--24跌一會寒冬,一會盛夏,穩了嗎
憂慮全球經濟 歐股重挫歐股跌幅創911事件以來最大跌幅1/21
港股1/16 創911以來最大單日跌幅1400,1/21再跌2061,8.7%.
台灣期市總交易量創新高 逾117萬口,次日台股大跌約3%,300點,08-01-15//07-07-27
匯市爆天量40億美元08-01-15
金價創新高-金ETF持量大於中國蘇聯等央行(反思-農歷年旺季過後,黃金測試反轉點)-Contrarians Beware: Putin May Mark the Top of Emerging Markets
A Warning Signal for the Stock Market新 +++++++++++++++++++++++++++++++++++++
JL評新聞財報找觸媒:(2008-2/14) 1.技術面短評:
費城半導體指數跌最深,跌破4年大底,
羅素小型與S&P500指數,反覆測試06年八九月起漲大底700與1330;
DJII,納指,正式測試去年三月大底12000與2330,(月線仍有疑慮).
測底未破,強烈反彈向上,K/D日週線都在底部交叉向上(但週線已多次鈍化),很快面臨下降趨勢線測試.
去年大跌以來,多次碰到即回頭,這次拭目以待.VIX恐慌指數下跌.
2.資產營建大漲後,不再便宜,已失去資產投資價值,很多人以香港經驗談RE-RATING故事,舉港股SARS2003迄今,其類股漲30~50倍,其實台股營建股,從2003SARS谷底,股價多在3~5元雞蛋水餃價,迄今近百元很多,股價漲幅,一點也不輸.
因此,資產營建只剩選舉題材,嘎空,及主力如何下車出貨行情.漸漸無法擔任龍套角色,
所以要另闢戰線,整理後的生技,鋼鐵,航運適時出現擔綱.成了典型輪流表現的反彈行情.慢慢走,才可走的長.
以生技來說,是典型炒籌碼作夢股,看EPS/PER的人閃一邊,一定會腸胃不良可發揮龍套角色時,跌夠深時救世會表現,不必鐵齒,全然拒絕,可用玩龍套股方式投機,記住同套股投資三原則.小賭怡情,保持市場敏感度,大賭大追高會傷身心.
以鋼鐵來說,下游最大需求是房產,工商廠房,汽車,三者去年下半年來,全是噩耗連連,困境待援,
展望今年,需求必已大減,奧運及配套與炒作題材建房也盡尾聲,
日本經濟也進入衰退,而鐵礦砂竟調漲65%,短期內,有原庫存增值效應,
如經濟衰退需求大減,無法轉價下游,反過來有套牢在高價原料的跌價損失而掛掉,
中鴻,中龍,彥馬鋼等就是這樣給給中鋼接手,
林義守斷尾求生,吳德美就沒那麼幸運.
中國最可憐,正需要時,卻明白攤牌給對手他迫切要的底牌,給掐著脖子,
予求予付,付創記錄天價買原料.
中國是許多原料最大需求者之一,即最大客戶,它可以做得更好,何妨放慢建設腳步,讓世界經濟放緩,原材料價格修正,對中國長遠經濟戰略更好,中國有龐大外匯,原料股跌了,再布局更加,
才不致落入日本第一時的失敗下場,以凱子姿態自己推高天價,再套死自己.(夏威夷/紐約房產/畫....)
3.台灣電子一月營收分析
元月營收－科技業景氣受寒 YoY成長率大減8個百分點
4.這是近十年CES電子展的參展廠商家數與參觀人數,有作頭模樣.
Best Buy 也發出獲利預警,加上以下零售支出中,民生必需品高漲排擠電子產品採購.
5.
2/14美1月零售意外升,成二月跌深反彈觸媒劑-跌最深之一的電子反彈尤強,
次日2/15,就由科技股領跌.
(如果拿掉加油站售油等通膨影響,零售是大跌,
如拿掉通膨得下圖,實值質零售是創5年來低點,經濟真是糟透了!)
所以昨天大漲是市場超跌.找觸媒反彈吧!而非經濟面好轉.(美股烏龍)
Chart courtesy of Haver Analytics(2/15)
由上圖看出:由於農產食品能源物價高漲,花在民大幅增加,荷包被民生所需排擠,傢俱電器電子產品預算被排擠掉了,這與分析過....文相符,對台股電子股股價雖已大跌,美國來的大利空未必已出盡,所以 仍需戒慎小心,不必追高.策略如下文,方能駛得萬年船.(2/17)
6.2/15-昨日電子大漲,看法人進出表會嚇一跳,外資多進權值股,
許多跳空小型電子股--投信大出,外資大出(可能賣出已賣,想買漲停買不到),而融資,散戶大買.
一般情況,法人丟,散戶撿,對籌碼安定不利,不利股價,
但這些融資散戶是股價大跌後風聲鶴唳實的買盤.
希望這些買盤,是現代陶朱公,是長線固執者,
而不是炒月營收公告假利多的公司派與外圍主力短線客......
台股主角要回來秀一下,龍套股當然該休息一下,
在最近文章--紅包行情(元月行情)真相(自行參閱),
一般元月大跌,二月多有反彈行情, 台股紅包行情的真相,一月大跌,二月多有反彈
紅包行情=資金+嘎空+吹牛+呆瓜散戶紅包買基金+基金新年度冒險王+投信新手被嘎績效追補
像去年Q1追小型股如IC 等,投信現在猛追資產股,每年年初重覆同樣事情.
可憐的是用年終獎金血汗錢買基金的散戶呆瓜!
難怪26基金面臨清算,持股也許小型股多,總額約50億,心理上賣壓居多.(2/15)
7.2/18更正:1月許多小IC 營收成長很大,部分原因今年過年為二月初(2/1~2/11),一月提前拉貨,去年過年是2月15~25,今年1月年營收成長 下個月公布2月營收,2月營收會較差(但季節性不必太緊),....
看一月二月電子營收年成長意義不大,因剛剛過完傳統農曆新年,在亞太地區是家庭電子產品採購旺季,
以往最大旺季是歐美感恩節到耶誕節,PC小旺季是Back to school 八九月,
另一個小旺季就是剛過完的農曆新年,(今年多了八月初的奧運夢)
小旺季後就是全年大淡季.所謂五窮六絕,中線要忍耐,
在電子大淡季時,口袋很深的超大部位長線固執者,要會逢大跌開始布局,但不必急追高,
在電子大淡季時,龍套-選舉資產股股價雖已太貴,但有選舉題材,
還是會在懸涯邊跳繩一陣子,
(2/15.強制補回快到,只能短空,4月多選舉利多出盡,強制回補完,嘎完空,月底醜息見公婆效應,電子股也反映大部分大淡季利空,資金回電子主角,這時就是龍套沒EPS-作夢選舉股要掉落懸涯的大限.)
到下一季電子營收五窮六絕大利空來時,電子股價可能有跳樓大拍賣的慘狀(另一個角度,就是機會),
更可能是稍縱即逝,且市場恐懼到極點,
要做好功課,記住陶朱公古訓,轉眼Q2電子大淡季就到,業績是谷底,股價通常領先1~3個月到谷底,也會領先觸底回升,時機來時,一定要還有現金可買,資金千萬不要又套在資產營建...,而坐失良機.因為沒有人能抓到絕對最低谷底,下述策略供長線固執投資人參考(我有一部分資金為此類)
"在進入大淡季後,每次大利空消息出現測底,股價大跌時,很僅慎選個股下,分批進場買,..."
S&P500科技股PER達15年低點.
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一方面大額流動性差的抗通膨實質資產-房地產已爆破,連帶拖累延伸的金融,零售,耐久財與科技業成長股等,資金不斷撤出;
另一方面,可小額交易流通性佳的抗通膨資產,則在撤出成長股與房地產資金的尋求避風港或追捧下,續創歷史新高.
何時是轉移資金作用的最大臨界點,要仔細留意,那又是另一個爆破點.(2/12)
典型停滯通膨經濟,就是兩者同時存在,
有時反映資金行情,或零售盈餘意料外好,強勢反彈;
有時反映經濟盈餘衰退,反應通膨惡果,,趁勢大回檔,波動非常劇烈,
左右搖擺,這就是停滯膨脹股市經濟的特徵,慢慢把流動性蒸發,或跌到夠便宜,買盤再入.
所以很多人對台股操作策略,又回 到---美國大漲調節,美股大跌回補--的策略以降風險.
9.台幣升值最近吵得兇,外資外行分析師,以此炒資產營建股,因以為台幣對美元有利差的幻覺,
台幣實際貼現率是債劵附買回只有1.8+%,遠低美國央行3%,還是負利差,
但因世界股災,美利率下調有限債劵長線轉空與中國宏觀調控,
很多人贖回美債基金,新興市場基金與賣中國股票房市將資金先撤回國內,台幣因而強勢.
懂得在此前投資前述資產,在此獲利了結的,聰明錢不少,值得留意他們的動向.
下圖比較台幣,韓幣,日幣三者,近兩年對美元漲跌,台幣都相對貶,現在補漲吧!
10.你一定要好好欣賞煤與農商品價墓碑走勢圖,
因中國50年少見大雪雪災,價格垂直線噴出墓碑圖,
你上輩子沒見過,下輩子或子孫也難見到,
所以一定要把握,好好欣賞下圖,幾十年後再碰到時,才能講給孫子聽.2/13:煤與農業商品價,垂直噴出,飆到不可思議的高,
中國缺糧也只好付高代價,CPI一定很高,說不定馬上還要在調控一下,
雪災將把中國通貨膨脹推至近年來的最高峰,第一季加息的可能性大大提高
反面思考,今 年創下的高價,因而也可能未來幾十年都見不到.
台灣這時候有投信猛推此類基金,又要在台灣套住著最後一堆老鼠,像過去兩年的REITs,精品基金,...
食品公司可不要像不銹鋼廠如唐榮,行情一驟轉,套住一堆高價原料.
另外,因金油農商市場噴出超漲,資金有轉至超大型股,或大跌深股(道瓊成分股,科技股)的現象.
煤,小麥
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11.最近茂迪鄭董座退隱大捐股票給慈濟與彰基督教基金
/香港房市大亨中原集團主席施永青退隱將持股捐出做慈善,
上一次台股特大手筆捐慈濟是華泰董座杜俊元,
捐完後股價2~3年後股價從100多元跌至1.64元,做慈善與股價不一定相關.
12. 春節中與投信,劵商高層老友相聚,友人提及去年有一基金新手操作小型股,沒見過空頭,頻向下攤平,斷頭多次,-最後自殺(但我無法證實),真是慘烈!雙手 合十,為同樣受苦股民默禱.(空頭市場,勿用融資,勿攤平)難怪有人早早金盆洗手,停止炒自家軍小股,而去玩政治與古董,很多人顯然忽視此訊號.(他們做 啥比說啥重要!)
13.2/9 對不得不長線持股的投資人而言(上市公司大股東,經理人,投信壽險部位等),如何使用空 頭對沖工具,以降風險,已是必修課程.2000那年,我大概是證期會或期交所登記有案,國內投信,放空操作最多的.個股則小心,股東會前1.5~2個月前 (4月達高峰)有需強制回補的空頭陷阱.
14.最近許多股票已大跌後,許多外資分析師紛紛追跌(如台塑,LED,海運等;反之,也有不少追漲資產股),至少有些短線是踢到鐵板.
1 5.再一個多月後,就知道台灣新總統,不論誰都尊重大多數人的選擇,都祝福新總統,
但策略推演還是要,上回總統選舉,期貨天王對外宣稱,因重壓單邊未風險管控,虧了好幾億,要引以為戒.而一但大選塵埃落定,投資思維,就要如翻書一樣跟上.
但是否已是人盡皆知題材,法人個個已坐上轎滿手持股,等著更傻人上車抬轎?
16. 2/22立院開議,作夢龍套股配合嘎空,只要主角沒回前,會很熱絡,但這波選舉股-營建資產領頭羊華固,在衝百元前,老闆卻發布利空,令人玩味.
寒假帶兒 子按課本拜訪古蹟,參觀林家花園,迪化街,艋舺,大溪,鶯歌,三峽老街等,其中,在三峽台北大學外社區大樓群,待到晚上8~9點,
我是別有用心,真恐怖,幾棟嶄新大樓,沒幾戶開燈,整條街半小時分內,幾乎沒車經過,可在馬路中睡覺而不被吵,但大樓卻超大量供給,附近沒有特別新工商業人口,台北大教職員也有限,
我問了警衛,他說買主大部分是台北人,這令我想起陳由豪,
在十多年前參觀幾處他造的鎮,他最樂觀,到處超大格局大規模造鎮,蓋超高大樓,事業版圖跨出營建到處拓展,...,
阿密陀佛!善哉!善哉!祈願景氣永不衰退,浮華宴席永不止息,
祈禱台灣再也沒有陳由豪!(納稅人付4~500億幫他擦屁股)
外資賣台塑前轉回大型權值股,台積國泰金等,這幾年來與石化行情一掛子漲的,如果石化大 修正,那些怎可獨善其身?
世界最大石油公司有打短底味道.--長線雖走空,但股價不會垂直墬落,而是退2,3進1,2步.退出保守資金,何處是避風港?
但要提醒的是--塑化是循環股,是超長週期的循環股,循環股有的特徵它們都有.股齡沒十年以上的沒見過塑化景氣翻轉後,股價1至2年,可從100~200元,跌到10~20元的慘烈場面.
(請自行查台塑4寶,30年月線圖)
18.下附圖這3年來科技多頭領頭羊大修正是對景氣遲疑世界整體修正加上淡季效應,如果反映過頭,恐慌修正的越多,不必等到五窮六絕股淡季底時,股價就便宜的如12月底的資產股,有世界性回補科技股
19. 如果降息可使經濟復活,那跌最深,對景氣最敏感的小型股科技股一定帶頭往前衝,科技股與CANSLIM會有很可怕超大行情如果前兩者沒表現,只見防守股中 華電統一超與龍套股嘎空秀,那表示市場並不相信經濟可反轉,那反彈後就重回年度大戲--持續從新興市場股市撤退.那中港印巴西的跌勢才剛開始而已,如果上 述兩主角提早回來演出,那龍套就該休息了.
20.面對極度超賣,以及市場與政府都極度恐慌(見VIX附圖,表極恐慌)的情況,不預設立場,打開心胸,傾聽市場聲音,(世界經濟衰退,)技術面留下影線,日週技術面超賣有恐慌趕短底現象,
21.如2000年網通泡沫破,股市不會垂直線下跌,一直會有政客顯示他們有在做事,也因為超賣,會有退2,3進1的反彈.嘎完空,賣壓重新來.那指再跌風險/新興市場類似
22.台股中國股市只是全球資本市場大狗的小尾巴,狗狗可搖尾巴,尾巴不能搖狗狗,
23.有合理PER/eps較能降風險,--想搶反彈,只能先低檔小賭怡情,不可太追高,太早大賭,易傷身心與荷包.
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最新-將開放陸資來台投資商用不動產，國銀最高貸款比率放寬至50%/伍豐月營收衰退先畫大餅/生技新藥產業發展條例」將在 2月底公告實施/日鋼廠昨與巴西礦廠新合約，四月起鐵礦砂調漲六五％/摩 根:可成市佔 續滑,估 年營收約成長7%，建議轉進鴻準
柏南克警告經濟惡化/26檔台股基金 面臨清算
宏達電獲 索愛新單及巴塞隆納新機展示-美林追漲目標價至735
瑞信證(14)調升聯發科評等目標價350。外資紛建議長線投資人可開始加 碼
力晶與日商合資成立驅動IC廠 -衝擊有限
處分富邦金, 台灣大 1月EPS 0.57,大股東已滿足價位開始賣?
可成筆記型電腦機構件續升，手機新國際客戶Q2交 貨，觸控面板定今年開始出
中國電源管理IC製造公司撤回IPO上市申請/評:羅傑斯正牽著A股鼻子走?與"黑嘴"無兩樣
摩升新興股市二％到四％,進大中華貨幣資產題材,德意志王俊朗看好資產選舉概念股
華固鍾榮昌：房市是時候休息了 今年房價大漲不易(看來他是賣了不少股票-見主跌段文)2/4
陸行之調降台積電66至61,法說:全年eps4.1Q4:1.3:毛利/營利率皆下滑,Q1:-5~7%,資本支出-30%,/旺季剛過 員工分紅費用化股數計算基礎，改回隔年股東會的前一日股價(今年實施-明年適用,今年不用擔心)
高盛下調網通目標價 仍看好友訊合勤提升正文至中立/中國暴風雪煤炭需求增，海岬型現貨船舶昨(29）日租金大漲746美元-旺季還要半年/恐懼最高點！VIX創1年來新高1/22(反面思考)
嘎空-紡華航遠雄
大漲50%後外資高盛追漲將台肥遠雄加入名單逢低買進-
王文淵:塑化去年榮景不再Q1下滑,Q4或將大反轉下-李志村同(老多轉空)股價大跌麥格理降評
營收公告與外資評等建議:
政局趨明朗、兩岸朝向開放，1月大台北區成屋市場價量齊楊--注意發表看多--多為房仲商
二月面板報價全面下跌(預料中/2/4)宏 達電:去年出貨年增3%,營收+13%,Q4營收成長+30%,Q1-20%,(市場美歐佔82%,經濟衰退不受影響??經營階層看好 新興市場佔18%,由18%上補82%下,不是沒說真話,就是太樂觀,如景氣風險不那麼大,今年6月12月都有NP新產品
聯發科可怕淡季效應-存貨大增,Q1 手機晶片-10~20%,Q4獲利-44%,營收-46%,但股價也腰斬 聯詠EPS14,Q4獲利-10%,營收少6%,Q1淡季將再下滑/高盛LED產業供過於求，調降晶電目標價至61元(已腰斬後才調降)/華碩Q1淡季NB減2成,EPS7.4-配息率增加-每年Q2對配息過低的失望性賣壓可望減少
奇 美,友達法說會聽起來供需不錯,一切美好,是科技基金不錯避風港yet ,too good to be true--但別忘去年Q1兩者皆虧,Q4皆加賣Q3存貨,破紀錄賺,今年可能燒1千與1千4百億,這種波動這麼高的景氣循環股,成績最好時,絕非追高買 點,淡季TFT調價 下,降開工率利空時,才是較好買點,
瑞銀升DRAM評等,力晶威剛Q4大虧,蔡篤恭高啟全法說評-春節補貨短拉,Q2以後改善,2ndH較佳,(注農曆年後MB/PC大淡季效應,及國外清庫存),力成NP 仍成長
- 林文伯今年半導體業成長趨緩,矽品營收ok獲利未知, Q1營收下滑10%~13%,聯電大衰退高盛鄭昭義調升立錡至買進 300至 400元,降致新 和 類比科 分別由 270,185至 154,115 過去3年多頭領頭羊--Apple財報利多出盡,盤後大跌11%(上週另一領頭羊RIM被降)
陳慧明喊進IC設計,陸行之轉趨正面佈局再等/
布希對策:
特瑞謝指歐央銀仍矢志對抗停滯通膨,不升利率 -又是不一致-歐股拉美股續大跌
資金寬鬆
美投資人大贖股票基金,去年五月來1060億,過去1.5個月630億,02年來最大(這已是歷史,未來,續跌趨勢繼續,或賣壓已過?)
經濟前景:
美林Rosenberg美經濟已衰退,摩根士丹利問題在多深多久/卡債是美國金融業與股市下一個惡夢/美國房市股市下一個危機在商業不動產--台灣去年最熱--又套最高點
預言家與水晶球:
有人開始賣大型,原料,商品轉小型股成長股-看其理由
<華爾街專欄-股災資金躲防守股--電訊/醫藥/消費,慢了些(股價已漲,已反映)
長線投資人動作賣高估買跌過頭/郭台銘5日在尾牙指出，4/1將「退而不休」轉換角色交由集團旗下各事業群自 行發揮、/巴菲特 願接美國三家債券保險商債務六家美銀提助房持有人避還款違約遭查封/鄭福田申報茂迪贈與彰基400張慈濟3600張
今年新產品/ New idea :
MIC：2008年 CES美國消費性電子大展趨勢觀察
中國相關:
去年最佳中國基金今年慘兮兮
反指標----封面魔咒預警新興市場到頂
打壓房市下猛藥，北京銀行業停辦中古屋轉貸
道瓊工業指數,2/19起,調整指數成分股,Honeywell , Altria拉下,雪佛龍石油與美國銀行補上,1999年底的大調整是網通泡沫高點,Intel 微軟入成分股(取代雪佛龍石油等),不久後,宣告網通泡沫爆了,這次油價高點,油公司重新入列,也是反指標?
Toll B.(-美豪宅營建公司龍頭,以下附圖其股價,高點1/3),其創辦人-內部人(副董座)女兒,決定撕毀向自家T.B預購的2.5百萬美元豪宅合約,看來美國房地產離春天還很遠.(對經營者,看他們做什麼比說什麼還重要-Jesse Livermore)
選舉文-陶冬認為台人對選舉概念股一廂情願--政策實施起碼五六年後
雖 然不可以與央行對作,但這個柏南克已被看破手腳,原來央行總裁決定利率,只要看股市漲跌,好像用後視鏡開車.在兩星期 內連降兩次,幅度達1.25%,一定破了很多歷史紀錄,這麼急著用重藥,美國央行一定看到比我們預期還要糟的資料,先不要與它對抗,想想對中線投資的意義 吧!)
吧!Contrarians Beware: Putin May Mark the Top of Emerging Markets
比喻:他給你僅剩幾顆阿斯匹臨,服完後,你的頭還劇痛.(美國家庭過度負債問題未解)
提醒:這決不是另一 個利率大降循環的開始,因在大低檔附近,他下調很快,冒很大通膨風險,次貸債危機歷歷在目,一旦復甦時,他利率上調速度也會很快,這和葛林斯班溫水煮青蛙絕不同,這一點在往後操作,要僅記在心.
1/10:中線注意:美國央行與歐央行因應停滯性膨脹作法不同,美要降息,歐央行卻暗示升息,利差更擴大,1987年BlackMonday 道瓊跌約25%,港股崩盤停市很多天,當時觸媒劑,就是美德央行對升息作法不同所觸發.)/金價創新高-金ETF持量大於中國蘇聯等央行(反思-農歷年旺季過後,黃金測試反轉點)--------------------------------
恐慌指數已大跌,不那麼恐慌,灑錢第一輪效果
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.明年最低稅制實施,對許多台灣富人租稅規劃與資產配置產生重大影響,
許多台灣富人,為避稅,
在過去一段時間, 及今年持續會有很多人,將資產移向新加坡,再透過外資名義,轉買台幣轉入台股,新加坡遺產稅是零;而香港屬中國,大部分人還是有忌諱
新加坡的私人銀行,今年仍將非常忙碌,飛台北服務,在台北就可簽約搞定,真方便(法?),
更多大股東與台灣富人,會處分部分台資產,資金轉至新,再以外資形式,
回台買回股票與不動產以避稅,避免被追蹤到全球所得.
將來假外資比重會越來越高,尤其是金融股,
大股東這種操作,對其股價影響,值得深思.
不論如何,因應台灣最低稅制,台股假外資比例,將結構性增加,
為賺這部分錢,元大馬家布局新加坡金英集團,比富邦布局香港,
近期內,可能略勝一籌.
-------------
5很多人以香港經驗談RE-RATING故事,
網通泡沫爆迄SARS至今,香港長江與台肥/遠雄建股價走勢比較--及彈嘎空行情
因此,資產營建只剩選舉題材,嘎空,及主力如何下車出貨行情.漸漸無法擔任龍套台柱角色,
(出貨行情--例如去年邀香港,大陸新加坡等地產大亨來台考察等,)
在電子大淡季時,龍套-選舉資產股股價雖已太貴,但有選舉題材,還是會在懸涯邊跳繩一陣子,
(強制補回快到,空頭只能短空,3月底選舉利多出盡,強制回補嘎完空,4月底前財報公告,醜息見公婆效應,電子股也反映大部分大淡季利空,資金回電子主角,這時就是龍套沒EPS的作夢選舉股要掉落懸涯的大限.)
6.反彈十輪轉近尾聲,下一步?(如能再輪轉,才可走長,如果萬箭齊發,動能很容易很快耗盡)(2/20)檢討本波反彈,以跌深為主題,反彈十輪轉也轉了一遍,
今天輪到很多落後補漲強勢漲停,如果不能再重新轉一次,似乎較大修正又來了.
本波反彈特色:超級作手級操作,一漲就是急漲甚而立即漲停鎖死,到大量打開才有機會買到,但買到又套在波段高點,操盤人技高得利,參與者受傷多,會使資金人氣再退潮,解套有餘,攻擊不足.
回顧本波
由台積電跌破50,發動跌深超級反彈首波攻勢,一週反彈約20%.
接著台塑4寶,跌深超級反彈4天約20%,宏達電金融與鋼鐵運輸水泥等雪災概念股同時展開攻勢.接著聯發科帶動IC設計,多以連3日跳空或漲停鎖住大反彈,如致新原相揚智立錡訓迅杰聯陽創意等,漲25%,約同時低本益比概念神基可成,與建漢LED億光晶圓燦圓等,與生技發動超跌後,強勢大反彈+30%
博奕概念當然不錯過反彈波,伍豐以消息面利多,展開大反彈
其後由籌碼極少易拉抬的綠能帶動太陽能中美晶合晶茂迪等大反彈
反彈後期,落後補漲的非族群小型股也輪到,如兆赫乾坤致茂旺矽等
(2/20)終於輪到dram(反彈反指標)--群聯威剛力成創見等.
(2/22)輪到鴻家軍,TFT,金融與資產營建等嘎空股,尤其資產最後兩大牛中華電與國泰金發動 了!
(2/25)資產股兩大牛續領資產股與金融股衝關,鴻家軍續強.
(2/26)上述各類股反彈初期時,資金由資產營建流出,除炒籌碼的遠雄港與嘎空的農林等外,
其整體表現相對弱勢.反彈後期的近日,資金重回資產營建,演出全面噴出大行情.
Toll B.(-美豪宅營建公司龍頭,以下附圖其股價,高點1/3),其創辦人-內部人(副董座)女兒,決定撕毀向自家T.B預購的2.5百萬美元豪宅合約,看來美國房地產離春天還很遠.(對經營者,看他們做什麼比說什麼還重要-Jesse Livermore)
選舉文-陶冬認為台人對選舉概念股一廂情願--政策實施起碼五六年後
雖 然不可以與央行對作,但這個柏南克已被看破手腳,原來央行總裁決定利率,只要看股市漲跌,好像用後視鏡開車.在兩星期 內連降兩次,幅度達1.25%,一定破了很多歷史紀錄,這麼急著用重藥,美國央行一定看到比我們預期還要糟的資料,先不要與它對抗,想想對中線投資的意義 吧!)
吧!Contrarians Beware: Putin May Mark the Top of Emerging Markets
比喻:他給你僅剩幾顆阿斯匹臨,服完後,你的頭還劇痛.(美國家庭過度負債問題未解)
提醒:這決不是另一 個利率大降循環的開始,因在大低檔附近,他下調很快,冒很大通膨風險,次貸債危機歷歷在目,一旦復甦時,他利率上調速度也會很快,這和葛林斯班溫水煮青蛙絕不同,這一點在往後操作,要僅記在心.
1/10:中線注意:美國央行與歐央行因應停滯性膨脹作法不同,美要降息,歐央行卻暗示升息,利差更擴大,1987年BlackMonday 道瓊跌約25%,港股崩盤停市很多天,當時觸媒劑,就是美德央行對升息作法不同所觸發.)/金價創新高-金ETF持量大於中國蘇聯等央行(反思-農歷年旺季過後,黃金測試反轉點)--------------------------------
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.明年最低稅制實施,對許多台灣富人租稅規劃與資產配置產生重大影響,
許多台灣富人,為避稅,
在過去一段時間, 及今年持續會有很多人,將資產移向新加坡,再透過外資名義,轉買台幣轉入台股,新加坡遺產稅是零;而香港屬中國,大部分人還是有忌諱
新加坡的私人銀行,今年仍將非常忙碌,飛台北服務,在台北就可簽約搞定,真方便(法?),
更多大股東與台灣富人,會處分部分台資產,資金轉至新,再以外資形式,
回台買回股票與不動產以避稅,避免被追蹤到全球所得.
將來假外資比重會越來越高,尤其是金融股,
大股東這種操作,對其股價影響,值得深思.
不論如何,因應台灣最低稅制,台股假外資比例,將結構性增加,
為賺這部分錢,元大馬家布局新加坡金英集團,比富邦布局香港,
近期內,可能略勝一籌.
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5很多人以香港經驗談RE-RATING故事,
網通泡沫爆迄SARS至今,香港長江與台肥/遠雄建股價走勢比較--及彈嘎空行情
因此,資產營建只剩選舉題材,嘎空,及主力如何下車出貨行情.漸漸無法擔任龍套台柱角色,
(出貨行情--例如去年邀香港,大陸新加坡等地產大亨來台考察等,)
在電子大淡季時,龍套-選舉資產股股價雖已太貴,但有選舉題材,還是會在懸涯邊跳繩一陣子,
(強制補回快到,空頭只能短空,3月底選舉利多出盡,強制回補嘎完空,4月底前財報公告,醜息見公婆效應,電子股也反映大部分大淡季利空,資金回電子主角,這時就是龍套沒EPS的作夢選舉股要掉落懸涯的大限.)
6.反彈十輪轉近尾聲,下一步?(如能再輪轉,才可走長,如果萬箭齊發,動能很容易很快耗盡)(2/20)檢討本波反彈,以跌深為主題,反彈十輪轉也轉了一遍,
今天輪到很多落後補漲強勢漲停,如果不能再重新轉一次,似乎較大修正又來了.
本波反彈特色:超級作手級操作,一漲就是急漲甚而立即漲停鎖死,到大量打開才有機會買到,但買到又套在波段高點,操盤人技高得利,參與者受傷多,會使資金人氣再退潮,解套有餘,攻擊不足.
回顧本波
由台積電跌破50,發動跌深超級反彈首波攻勢,一週反彈約20%.
接著台塑4寶,跌深超級反彈4天約20%,宏達電金融與鋼鐵運輸水泥等雪災概念股同時展開攻勢.接著聯發科帶動IC設計,多以連3日跳空或漲停鎖住大反彈,如致新原相揚智立錡訓迅杰聯陽創意等,漲25%,約同時低本益比概念神基可成,與建漢LED億光晶圓燦圓等,與生技發動超跌後,強勢大反彈+30%
博奕概念當然不錯過反彈波,伍豐以消息面利多,展開大反彈
其後由籌碼極少易拉抬的綠能帶動太陽能中美晶合晶茂迪等大反彈
反彈後期,落後補漲的非族群小型股也輪到,如兆赫乾坤致茂旺矽等
(2/20)終於輪到dram(反彈反指標)--群聯威剛力成創見等.
(2/22)輪到鴻家軍,TFT,金融與資產營建等嘎空股,尤其資產最後兩大牛中華電與國泰金發動 了!
(2/25)資產股兩大牛續領資產股與金融股衝關,鴻家軍續強.
(2/26)上述各類股反彈初期時,資金由資產營建流出,除炒籌碼的遠雄港與嘎空的農林等外,
其整體表現相對弱勢.反彈後期的近日,資金重回資產營建,演出全面噴出大行情.
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