JL評觸媒與前瞻(2008-6月通膨止不住,央行升息戳泡商品市崩,台股房泡股崩跌錄)-

注意:僅供教育模擬討論用,絕非推薦明牌,更不代表任何投資建議,投資自行負責.標題上詳細內容請自找各分類,通常顯示在第一,二頁.

(戳泡泡集:亞太會館流標/馬上-信心指劇降/吳惠林等150學者戳泡泡/毛治國戳桃航泡/高盛戳台肥泡/郭嗆馬/張金鶚戳房泡/航空大虧/新閣戳博弈泡外資戳房泡)原 料泡沫頂炒肥料化工/6/28政院救股市成立因應景氣專案小組,準備護盤/6/26黑莓手機製造商 (RIM) 重挫，6/23/原料漲機殼仕欽跳票/6/23八千點馬學扁護盤6/18李嘉誠賣上海豪宅6/18新政府處理通膨無能與釣魚台事荒腔走板重挫市場信心 (6/8)通膨經濟大戰/亞太會館流標) 520前後-觸媒與前瞻
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Templeton與當前投資環境相關名言:
a. 如你是長線投資人,會把好股隨市大回,當成良機.
b.大跌後不要急著隨群眾殺低,
先問自己,如果當時沒持有這些股票,大跌後股價,你是否考慮買進,
如果答案為是,那就不必賣了,反而要續抱.
出售的唯一理由,是你找到更具吸引力的股票.
c.所有英文字中,最貴的字就是---"這次不同"
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(6/14)有關歐洲央行或中國升息,以對抗通膨與延申泡沫的意義,以將泡沫丟回給美國意義,及對投資與資產配置意義,請見回顧與前瞻:
I.回顧(6/13)
1.本人4/11日文章,指出-吉姆羅傑斯魔咒-被羅傑斯欽點股票3~5個月內腰斬,
當時他在選舉股大漲最高點4/10日左右,大喊看好選舉股資產營建航空股,請點閱左欄投資投機菜單下--馬夢股/馬概股,果然很多選舉泡泡股已跌30~40%,也有幾支近腰斬,因此將吉姆羅杰斯文重現第一頁供參考.
2...當時我從個股PBR,世界經濟局勢台股因選舉熱超漲,小狗總會回到老人身邊,台灣是這波世界資產泡沫末班車等因素綜和分析,因此用強烈字眼,列出馬氏泡泡概念股與馬氏作夢泡泡股(後增名為空軍目標股),以警告讀者風險所在,當時有些馬迷讀者不以為然,還留言抗議,害的一度我想關掉布洛格.
3.如同我多次提到,迷自己偶像沒關係,但不要跟自己的--"孫中山"過不去,我用香港回歸政治熱股房市大漲後,真正回歸後大跌與崩盤經驗為警戒,--政治狂熱只有一時,只有自己的"孫中山"荷包顧好,自己身體健康,家庭和樂,給孩子夠國際競爭力的教育才是真的.希望馬迷讀者沒在這次泡泡股中受傷.
4..我在4/27甚至提出另一文章與順口溜--放空泡沫作夢股12準則:4月中-強補空,嘎完空-成高峰,博融冰養套精,陸豪瘋作頭中,520-逃命行,704後悔情-多個5/29(5/29更新中),
5.不過泡泡股也不會垂直到底,而是分段下跌,有觸媒劑出現時加速下跌,急跌也會有反彈,直到價值浮現,長線固值投資人回補,通常是大股東,中長線大底,回補前通常有兩個訊號,先放壞消息利空打低回補,低補後放好消息,鼓舞大家一起買,不要讓有心人或對手佔便宜.

6..在5/19日我刪除所有--多頭領頭羊股(可以有一波段漲勢),因為我在 審慎風險考量下,找不到.(我是Mr.Prudentman--風格是審慎計算可接受風險下投資投機,熱炒籌碼少冷門股,或追高在五年長多的循環股高點 --他的大股東又要大賣股,這絕不是一個審慎者的標的,也不是我風格)

原文(5/19)現階段,暫時很難找出有大波段大潛力領頭羊,原領頭羊要等營收訂單等確認.最近幾週,流行S is King --熱炒多年冷門股---領頭蛇,散戶追高不知如何下車,常常最後落得一場空,很容易受傷,不列入.領頭牛羊休息--領頭蛇蠍熱炒--- 空軍新戰場(5/23更新)--領頭蛇(s)

7..我在5/23對原料股從基本面發出警訊:原文(5/23)原料類股已被過度期待, 當低價原料庫存用完時,開始使用高價進料時,小學生簡單的算數,都知道毛利會由天堂到地獄,一般公司庫存很少超過半年,所以,這些類股有很多股票,未來 6~9個月毛利巨變股價腰斬,不要覺得大 驚小怪.未來幾個月內,當然也會成空軍的目標.
請點入投資投機菜單--空軍新戰場-原料,5/23後也是做頭跌勢居多.
8.今年已多次苦口婆心為文提到---鋼鐵/散裝航運/石化/營建等都是長線(5~10年)景氣循環 股,循環股有的特徵(如DRAM)他們都有---EPS高峰是賣不是買,在高峰時千萬不要像投信媒體,把循環股當定存股炒,否則領到小息虧大差價,好像為 了一隻雞賠掉一頭牛,一定虧大.現在回頭看追在營建資產散裝航運股高點的人,領的配息是不夠塞牙縫.
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II.前瞻(613~30) 1.6/13.從5/19迄今,大盤跌1900,許多個股---尤期是有些大型電子龍頭股,股價紛紛回到歷史交易區間下緣(low end of the historical trading range)---可考慮投資的價位,
散戶或將停損贖回基金,基金有追殺個股風險,外資也有追跌調降評等的風險,也隱含融資斷頭殺低風險,
所以,跌過頭風險仍存在,但這是在大淡季中/大利空下/分批/擇優/買回好股的好機會.
(如果持股率已過高,那是另一回事.)

昨天有些類股都在大跌,有個別股卻逆勢抗跌,成交量很大,這是長線固執投資人趁大跌大利空低接.
不過,在此大波動年代,誰都無法準測預測未來,世界游資仍過多且亂竄,完全偏空也是一種風險,
只能用持股率高低,在不追高,可接受股價PER內,持有長期成長會跑贏通膨的股票.

有些資產股泡泡股.計算一下PBR,有些回到0.8~0.9(如裕隆/南紡...等),開始有投資價值,
但漲時漲過頭,跌時也常跌過頭,去年第四季電子股股價高峰,卻是資產股谷底時--PBR大多在0.5~0.6
有些類股都在大跌,有個別股卻逆勢抗跌,成交量很大,這是長線固執投資人趁大跌大利空低接.不過,在此大波動年代,誰都無法準測預測未來,持股率還是不能太高,設停損點仍有必要.
也有些息高防守股--(相對較不受景氣波動),股價也有大修正(如中華電/太醫/中保/統一超...等),個人投資人要看滿不滿意股息率,有人5~6%就滿意,有人要更高.

通常法人半年報底(6/30)資金必須高持,有些保守者,就躲在防守性標的.經過大震盪後,一些電子龍頭股大型股回到可投資價位,如果外資回流,那是回補優先標的.
現在短期內急跌,也要反面思考各國政府會有什麼動作?
(回顧去年次貸危機來,許多政府護盤政策常在週末宣布)
2..(6/24)有時,當底部正式明顯確認時,股價可能已從底部快速彈升30~40%.
有時,投資學教科書上,最常見狀況是股價大漲的下1~2季,
政府大企業公布經濟指標,正式宣布上一季經濟成長率已大幅上揚,上上季已是谷底.
過去20年發生4~5次,最近一次是2003年Q2/Q3.
所以下列現象就不奇怪---空 頭抗跌表現最佳基金,反轉時常是最爛.
台股例子比比皆是,每3~4年就重復發生,舉最有名例子.台灣第一批基金經理人是他訓練出來.
1990年台股12682崩跌到2500,
當時台灣基金經理人教父--陳少杰,持滿現金的ROC台灣基金績效第一名,
可是從 2500反彈至6000點,
他仍不改--或EQ調整不過來,一路抱滿現金,最後結局,股市反彈兩倍,它的基金淨值原地踏步,
相信讀者已沒幾個人知道他是誰? 因為從此他離開台灣投資圈,再也沒聽到他的消息.
在我20~30年所見,每次循環屢試不爽,都看到這種現象,
這是為什麼說全然作空與全然空手也是一種風險的理由.
一 定要等一切指標都確認的全面看空者,
風險EQ多無法隨勢翻多調整,常因此錯失了初升段甜美的30~50%漲幅.
不過那30~50%,常常吃不到統計上漲幅,除非他一路滿檔虧了一屁股.
大跌沒受傷的一定是低持股,開始探 底押的資金一定不多,早進入的部位也有高成本價位,
所以平均整體有10~20%的報酬才是合理,而且氣長口袋夠深才吃的到.
所以重申--擇優/分批/在大利空/大淡 季...,以降風險.
不過,如果你不知道什麼公司是優/龍頭/領導/產業下一波/公司治理較佳.....等,本段文略去不可看.因為以為跌夠低逢低進,選到地雷股,輸光光的也不少.
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6/5油價高漲,通膨罩頂,侵蝕購買力,有固定資產的希望泡沫繼續膨脹,卻又擔心是最後一棒,要變成真的-不動產好多好多年,買海外基金去年被修理,連動債連得不好也大虧,未來有太多不確定性,使大家消費謹慎,這是誰來當總統都逃不掉的大框框.


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(以下-回顧與前瞻--6/9~30分次更新)

1.高通膨形成,柏南克未升息,歐央行與中國宣示升息,優先對付通膨,立即下猛藥(1%--4碼幅度很大)將通膨泡泡趕回美國,美元貶,油價攀新高,隱然世界經濟金融大戰爆發,都對柏南克無能打一巴掌,對柏南克投下不信任票.1987因德國逆美國升息,觸發黑色星期一,美股大跌約1/4,港股崩盤停市.

越南在這波美國倒貨危機中,其經濟小且脆成首先受害國,留意是否有骨牌效應?

SOROS指出--商品市場存在泡沫,美林建議--世界各國政府要壓制通貨膨脹,美政府介入調查.
台灣油價調高,CPI必避高漲,升息或升匯壓力不可免,短期有利金融股,不利資產股.
所有通膨請見對付通膨的世界經濟大戰爆發-重演1987年黑色星期一?越南是1997亞金危機泰國翻版
(5/26)這方面台灣新政府剛上任未進入狀況,恐怕慢世界半拍,幾個月或幾季後才會跟上世界腳步.如果遲遲不知所措,會引發市場對新政府信心,也是我不斷擔心地,因為期待過高,如果落差太大,跌起來可不會只有小黃金比率可交代.油/小麥/

2..恐慌指數-(5/26)恐慌指數由低檔上升,開始反轉增加恐慌

(6/6)歐央行與中國宣示升息,丟回通膨泡泡給美國,世界金融大戰爆發,恐慌指數跳升
3/14:Put-call(CPC)與VIX恐慌指數(此比率走兩端時,與股價反轉,比較下圖,其轉折,正是去年多次股價轉折點,VIX 恐慌指數類似.)
3.技術面短評與前瞻: (6/9):

(6/9)技術面週KD死亡交叉確認,線形測試大小M頭頸線,形勢嚴峻:
(6/5)現在,因為通膨加劇,..經濟看不清楚,技術面的疑問更令人掛心,因為以美股為首的全球指數週KD已確認死亡交叉,通常要整理幾週以上,如以線型來看,大多在測試大頭部的頸線,多頭要努力守,如果破了,會有法人強大停損賣壓.近兩週都是科技股搶手,連12天相對強勢,但也變成橫盤,道瓊與標普搖搖欲墜,科技領頭羊顯疲態.也許要到月下旬,世界法人,財團作帳才會有大攻勢.6/5多頭反攻大漲,傳台灣國安基金護盤嘎空,6/6空頭大勝.

美股技術評論:(美週KD死亡交叉中,道瓊與標普回測中M頭頸線,科技股小型股相對強勢,測小M頭頸線,台股跌破小頭部頸線,相對弱勢)領頭科技股反彈初步滿足,而漲勢擴散不成與價量背離,終於觸發5/19後跌勢,後又反彈,
再測試大小M頭頸線,如不幸跌破,會續有停損賣壓回測大底,
美歐亞指數,台股指數與代表性個股-週KD多死亡交叉確認,
最悲觀情況,回測大大底時,等布希與柏南克再出招(但通膨高帳,利率下調空間不大)
最樂觀情況,回測不深,配合六月中後半年報作帳,與電子進入旺季,再起科技股備料行情.
(以下分別是個指數--中長線鍋蓋與鐵板:
費半指數:大鐵板340,小鐵板380,鍋蓋420;
羅素小型股指數/S&P500:鐵板:06年八九月起漲大底650與1300;小底1350與700;
鍋蓋分別是730,1400.DJII,納指,去年三月大底12000與2200.小底12500與2400鍋蓋分別是13000與2520.)
多空PK
a.多頭說,房貸泡沫危機使經濟衰退機率很高,要降更多息,即令因而使原油/商品/農產品產生泡沫化,
CPI-通膨高漲,傷到弱勢者及窮國,也比坐以待斃等美國經濟衰退好.利率降低,幾個月/季後低利率資金終究會做怪,產生資金效果,吹升新泡沫,取代原爆破泡沫.或是資金移轉,由超漲類股調整,資金轉到許多跌不下去的跌深類股.
(農金泡泡對美國農民不無小補,但近日已見頹勢,是否Apple/Rimm等科技領頭羊近日再突破新高,創造新泡泡?或產生其他新泡泡舒緩原爆破泡泡傷害?大家都在等新泡泡救爆破的房貸泡沫)

b.空頭說:看民生商品價走高,CPI高漲,通膨走高,民生消費排擠其他消費,利空未出盡,因而逢高點,仍有解套賣壓.財報利空仍將衝擊.要再等.信用危機雖解除,但對經濟不利影響未結束.

泡沫源頭: 柏南克降息極可能告終,但低利率及灑出錢作怪:(見前期.....)
前三次回測中線關卡保衛戰,雖有FED降息灑錢銀彈支援,多頭仍潰不成軍,撤退連連,空頭大獲全勝.
3/18後,多方占優勢,底部漸墊高,突破整理平台與下降趨勢線.
5/20後多頭氣勢減弱且反轉,由上圖可看出,正回頭測試上升趨勢線,如果跌破,免不了啟動法人停損賣壓,最悲觀的情況啟動探底12步曲.

台股:選舉股嘎空作夢成紅包資金行情,5/20,5/28利多出盡,6/11,7/4都是很大測試點
科技股已走過最壞谷底,低檔壓抑已久的科技股與小型股也在大反彈後整補中.
主力避開兩者,炒籌碼股--另起冷灶熱炒--玩低價多年冷門股,許多流於自拉自唱.

展望未來
a.進入盤整等基本面確認,高持股宜繫安全帶---(大淡季中/大利空中/擇優找尋機會)
領頭科技股反彈初步滿足,而漲勢擴散不成與價量背離,終於觸發回測試上升趨勢線,
通膨加劇,歐央行與中國宣示升息,美股甚而M頭頸線,
如不幸跌破,會續有停損賣壓回測大底,
美歐亞指數,台股指數與代表性個股-週KD已進入死亡交叉,
最悲觀情況,回測大大底時,等布希與柏南克再出招(但通膨高帳,利率下調空間不大)
最樂觀情況,回測不深,配合六月中後半年報作帳,與電子進入旺季,再起科技股備料行情.

b.國際電腦半導體面板光電展--如有新產品或有短線題材(六月上旬/中旬盛事)
c.6/11海基海協會,如5/28胡吳會博鰲會與520,會前預期多,會中會後常是獲利了結或解套佳機.
d.六月半年報作帳行情在空頭市場,變成停損行情, 而最大停損賣壓在月底前暫告一段落
有國內財團股內(多為傳產)股價交互拉抬,也有投信喜愛拉的CANSLIM小型成長股,也有外資持股多的權值股,各人一把號各吹個的調.想參與的人,一定要知道自己起舞的旋律是甚麼調.當音樂停止時,就該停舞休息或跟對下一首.
e.美股如果回測M頭後守穩,(或布希/柏南克再出招,破大底後回彈),重新帶量回上升軌道,
世界會有一段債換股的動作,債價跌,殖率升,恐慌指數會回跌.
f. 科技股短線有過熱現象,
(雖中線資金移轉科技股仍不變,現在可能經歷急拉期,大修正後.
再進2~3步,退1~2步方式,後期趨勢明顯時,才會加快腳步.)

在較大修正期時,等待的良機---陶朱公投資法又有機會用上了---
因為沒有人能抓到絕對最低谷底,下述策略供長線固執投資人參考--
"在進入大淡季後,每次大利空消息出現測底,股價大跌時,很僅慎擇優選個股下,分批進場買,...

g.由於通膨指數超過痛苦指數臨界點,且已造成海地南非非洲各地蜂起雲湧暴力流血事件,
如果各國政府將通膨魔獸,列為首要敵人,升息就無法避免,政治介入投機炒作可能影響供需法則,投資方向與資產可能豬羊變色大調整,原料股將成為空軍新標的.
5年多來巨星現在人人買滿的,6~18個月後,回顧的跌幅,可能相當驚人.
6/10-除權除息嘎空悄悄展開(雖然這幾支劵都不高,不成氣候),這是為何-我提醒六月後,放空者要開始注意除權息消息(八月初為密集期),時間有限者不宜長空.如果嘎過頭超過本質太多,嘎完空後會逐漸盤跌.6/25除權息:綠能/致新現金股利7.5元、股票股利1.25元/

4..選舉泡泡股追蹤--
(6/27)堅持*這次不同*的人,以為狗狗不必回到老人身邊的人,兩岸關係改善可以抵擋世界房產泡沫爆破造成次貸危機系統風險的人,終於用自己的孫中山,在股市學到刻苦銘心一課.
下一課是給逆世界房市大勢做豪宅夢的人.他們想找台商或中資當最後一隻老鼠的期待落空,
最後才會明白他們自己就是那最後一隻老鼠,而銀行呆帳也跟著陪葬.
台灣房產泡沫危機才剛剛啟動.銀行業開始收縮豪宅貸款銀根.

(6/26)經濟日報-白又仁---5/20後台股狂跌..有七成五股民投資都賠錢，其中三成四賠了二成以上，投
資人情緒指數更在兩個月內盪到谷底，創該調查以來最大跌幅，其中，四成五投資人認為，油價通膨
問題是影響未來兩個月大盤最關鍵的因素。今周刊與世新大學合作進行的「投資人情緒指數」每兩個
月公布一次，上次調查結果在4月總統選後公布，當時投資人著眼政治新局，五成七股民因此加碼台
股，甚至有近三成的受訪者加碼15%以上。

(6/19)陸客來台觀 光對鳳凰的獲利貢獻eps約2元,PER50~60倍,把3年後利多都反映在現在股價
6/11海基海協會如5/28胡吳會同博鰲會與520,會前預期多,會中會後常是獲利了結或解套佳機,多空 PK又玩一次YTS.作短多要靈活,作短空也不必太猴急.利多出盡反彈無力,是較佳空點,且不宜長空.
主力資金有很大部隊套在LED,也有很大部隊在低價冷門股--電價漲題材股/化工/食品與鋼鐵,
老實說,有很多引起不了市場認同,流於自拉自唱,操作很辛苦,所以, 泡泡股修正,並不是垂直下落,而是以退2~3步,反彈1~2步方式,直到下跌趨勢跌破重要支撐,趨勢確認,停損連連時,才會加速衝刺.
6/11.晶華將於6/12進行除息交易，晶華將配發 14.63元 現金股利，本益比約47倍，而現金殖利率僅有2%左右， 甚至低於銀行定存的報酬率

6/5)希望這種馬上短跑行情,不會傳染到房市與百貨業,大家期望7/4開放行情,希望不要重演3/20短跑行情.五月車市與去年比慘跌30%,22年新低,裕隆也下修年度目標
/ 營建股市搶錢/財 報照妖鏡使一些選舉吹牛股,最後現出原形,如三商行/伍豐/泰偉/觀光/航空/汽車等,持續在高崖攀爬的做夢營建等選舉股,需要不斷有消息面來編織美夢來強化本夢比的信心,
過去有桃機場條例/高雄受惠/大陸房地產找錢團來台/博鰲會/胡連會/520馬拉高5/28出貨行情等
未來還有: 611海基海協會/704 /......股市對相同利多,久了會麻痺,且常如酒鬼利多哭,利空笑
在高涯攀爬作手拉抬顯疲態,最需要這種上頭條/電視新聞5分鐘連播一次畫面,才可引散戶入彀,
(6/2)今天投信在營建資產股跌破頭部頸線,繼續停損,有太子/南紡/國產/力麒/興富發/皇翔/華固/順天/台汽電等,主力在尾盤試圖反攻.有些拉抬很成功,有些無效果.原料中很多頭部也形成,
不過提醒:泡泡股消泡不是天天垂直下挫,跌多了會強勢反彈一下,休息夠了再繼續跌.(空頭適可而止)

(6/1)亞太會館流標,第五個戳破泡泡類股,觸動停損賣壓,營建資產股,多跌破大頭部的頸線,確認線型走空;主要EPS10元營建領頭羊,卻急著在股市找錢,5/28鉅-銀行業者開始祭出「非常措施」來看，顯示銀行業 者評估，國內房價已至相對高檔，房貸放款策略更趨保 守，一來藉此防堵人頭，二則降低房貸授信風險。....上市營建公司已悄俏展開籌資搶錢大戰.
(5/20)如預期大跌-(5/14)高盛戳台肥泡泡(5/12)信義房屋4月營收比3月減15%,跟 永慶房屋的報告相似,與媒體吹牛不同.國賓Q1旺季EPS0.2年衰6.7%,這是繼航空股/博奕股/汽車後,第四個戳破泡泡的選舉泡泡股.

(3/22)美國與泰國房產頂峰後到亞洲金融危機與美國次貸危機發生,有經濟學上所謂遞延落後效果,約1.5~2年後發生,這波世界房產泡沫,火車頭是美國,台灣與中國都是吊車尾(如下圖),
2003年葛林斯班灑錢造成世界各式泡沫,泡沫車頭爆破從美國次貸危機傳遞到世界成股災,車身以中港股06-07泡沫爆破,車尾原有商品市場大泡沫還在衝刺中,
馬英九新時代新政策-灑錢吸錢拉資產房產,試圖讓台灣房產加入最後泡沫末班車.

如下圖:全世界房產都做頭下跌,欲求台灣房產成世界最末泡沫班車以拼經濟.
錯失這場-打鐵-真會終身遺憾,打鐵--常以迅雷不及掩耳結束,走避不及的,一定會遺憾終身.

5..5/19後美股以科技股領頭羊主導(Apple)反彈波,在落後補漲告一段落後,達初步滿足,進行大回檔,
回測上升趨勢線,等待基本面確認.(台灣投信對CANSLIM,從5/19前後,也開始悄悄從後門溜走.)
投信6/3起在世界股市大跌的氛圍中,敢多日逆勢擇優回補的CANSLIM股.
(6/9)美股呈現低檔抵抗,如圖所示,連12天來,科技股指數續展現相對強勢.
(6/9)如果通膨戰爭引發世界經濟大戰,無法安然落幕,甚或壞戲拖棚摧毀財富,
世界股市與科技股PER有下調風險.

6.中線主流轉換,電子大漲後休息等基本面確認(詳見前期5月):這是中線大換馬,配合科技股走過谷底,根據過去經驗與習性,補回轉換會持續6~9個月,對景氣最敏感的小型股科技股一定帶頭往前衝,科技股與CANSLIM會有很可怕超大行情.)進入大反彈後回檔盤整,等待基本面確認期.

(6/9)通貨膨脹問題升高,如傷經濟前景,整體股市及科技股PER可能往下修正

7.6/10.尹雪嚴元大馬家先見之明,與雙手並用功力--左手抬馬腳喊馬上股市大好,右手悄悄逢高賣股票的功力.真是寶刀未老.賣完持股後,股價都大跌,跑得真快真準.令人佩服的五體投地.
反思:大股東利用媒體選舉熱大賣後,呆瓜散戶用融資基金大買,股價大跌減肥後,,許多散戶用融資大接,正面臨再跌就有融資斷頭壓力考驗,腰斬斷完頭,因為大股東或許繼續放壞消息打低以回補,中底或大底才浮現.
(所以他們才是那股市10%得贏家,在3~4月聽這些馬腳財團--馬上就好--追到他們賣出來的散戶--基金或融資,已跌千點,欲哭無淚,這 些一定是90%的股市輸家.)
因此之故,新欄成立---大股東的寫真集,以為散戶警戒--除尹馬家外,力晶蔡崇仁也賣得漂亮,請見大股東寫真集--尹雪嚴元大馬家--寶刀未老/黃崇仁辜家神準集
郭台銘:下半年不明朗,賣17億持股/仁寶大賣股/長虹大賣股/李嘉誠賤價出上海豪宅

8.(6/5)投信6/3起在世界股市大跌的氛圍中,敢多日逆勢擇優回補的CANSLIM股,也許是另一種專家幫你選股投資法.好像巴菲特所說,水退了,可看清楚誰沒穿就下水來混.(也要做停損心理準備) (5/30)(5/26)投信連續1週持續大停損殺低IC設計,尤其當時追最兇,PER嚇死人最夢幻的,
這就是為什麼我不斷強調--投信狂追,群S亂舞時,要悄悄從後門溜走的重要性,
投信恐慌追起來嚇死你,反之,恐慌停損殺起來也會是連連跌停好幾支停板!
因為投信這種不理性操作,就存在吃他們豆腐的機會!
IC設計業,經營階層大多是小小股東--(見小型成長股分析),漲多了外圍持股逢高賣了,高檔持股減少,自然有財務學上所謂代理人風險,想把股價壓回低補的傾向,
操作上,壞消息出現,股價大跌,股價回漲(回補)時,好消息或更正消息自然出現.
這種高價時,注意風險--Cooking the Books/Cooking the Infor.Flows.這也提醒過幾次.
但別忘了他們在旺季前壓低股價是為了補回.
否則業績大好,勞心勞力,股價上漲好處,享受的不夠,只是個打工仔----人不為己,天誅地滅.
大淡季中,加上大利空(台積調代工價壓毛利/Intel新晶片組延後IC設計訂單營收因此延後.)分批....下週公告5月營收,IC設計因此預期中不會好看,但可能利空真正來時,如預期出..........
9.今年股王股后?新題材?新飆股?炒籌碼--熱炒冷灶-長期低價冷門二線食品/石化/農產/化工股.不玩做夢股炒籌碼戰的人,等待--自己熟悉球路出現時,再好好用力揮棒!

(6/19) 今年冒險基金ETFs終於找到最迷你最熱門最易炒最後商品探戈題材---農金產品,ETF/農金主題基金不斷追加額度,能買的股票就是有限那 幾支,只好不斷玩疊羅漢疊運動上去,短期內漲太多,沒關係像網通泡沫時一樣,加倍調高明後年成長率預估值,使明年PER劇降就好了,現在股價把明年後年的 好消息都反映了.其中三隻領頭羊今年漲幅與PER:
Potash (POT) is up 63% and has a P/E ratio of 54.22. Mosaic (MOS) is up 67% and has a P/E of 52. And Monsanto (MON) is up 28% with a P/E of 47.(From BIG)
台灣個股財報,半/年報-8月/明年4月底才能檢驗,還可吹牛10個月
(5/20)主力籌碼戰,最成功拉抬就是台肥,後來想複製--找官股股權集中玩籌碼戰,如唐榮台鹽等,最後連資產牌都打完,並不太成功,這次又找上中鋼構/中聯資/台汽電/中宇等.
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10.類股資產資產配置重大轉折:今年初,石化大老-長多李志村6年來第一次轉空-因世界石化產能陸續開出,-中長線雖走空,但股價不會垂直墬落,而是退2,3進1,2步.退出保守資金,何處是避風港?鋼鐵化工石化等,燃原料大漲,反映原備料調漲前低價庫存,與成品立即調漲利差,股價先大漲,
(5/25)很少人備料達半年以上,故最遲6~9個月後,低價原料用完後,毛利大減,股價可能連環劇跌.


xom:Exxon,CVN雪佛龍石油,PTR中國石油,韓鮮京能源(似台塑化-煉油股)096770.ks

11.反思S&P成分股,增加最多的當然是能源股為14.89%-泡沫化嫌疑-創歷史紀錄,2000~2002年間,它介於5.21%~6.33%間.未來6~12個月後,你認為%該如何變化?(請見5月期-)

巴西石油股價近期超過微軟,如排在美國市值第五大,
還記得去年中國石化打敗艾克森與奇異成全球第一大市值公司,中國的銀行股打敗花旗美銀匯豐,成世界銀行市值冠亞軍,這些新聞上的全球報紙頭條後的結果?提醒長線法人停利賣壓
(包括巴菲特..李嘉誠..,長線大部位的人,要在仍一片看好時先出,他們通常不會賣在最高,但不會賣錯)
半年內中國石化/中國的幾支銀行股都腰斬,...向較合理本益比靠近...

12.用什麼新泡沫救美國房產泡沫引發次貸危機?
(5/6)有1997年8月到1998年4月時,經濟,技術面相似的陰影.
當年是美國為救其經濟,降息灑錢造成亞股新興股市狂飆,有1992~1997 大多頭,
1997年自8月10256跌至11月,跌3000點,後反彈至4月9400.
月KD在5年長多頂峰後死亡交叉大跌向下3000點至11月,再反彈至4月,
4月終於月KD在中間 40~50,觸底黃金交叉向上,
什麼陰影?5月開始停損大跌,隔年一月低點是腰斬5422.還好網通泡沫救了一命.
這次靠什麼泡沫救原爛攤子?農金/科技?現在錢又灑很多,具備創照另一個泡沫的必要條件.
現在已是深度泡沫的,可能不是未來超級泡沫候選者,
如能抓到現在未發酵,現在正在醞釀,未來1~2年發生的的泡沫,一定很爽!
13...(6/30)-探底12部曲追蹤--確認越多條件,風險越低.,
外資分析師追降評/看基金贖回/融資斷頭/政府基金護盤傳聞上報/Cash is King言論上報紙頭條與各媒體.
6/30 時-證券交易所表示..將敦促並鼓勵已發布實施庫藏股之上市公司能依預定期限或提前完成，並發函給所上市公司，積極考量實施庫藏股 制 度。央-..櫃檯賣賣中心總經理吳裕群..鼓勵上櫃公司實施庫藏股，..持續清查上櫃公司董監事持股情況，並通知持股不足的董監事補足。
6/28)政院救股市成立因應景氣專案小組,檢討國安基金護盤,提出提振股市五大策略，一、鼓勵四大基金布局低本益比、穩定配息台股，並長期持有；二、與外資對話，鼓勵投資台灣股市；三、鼓勵上市公司實施庫藏股；四、密切關注國際股市動向，隨時採取因應措施；五、吸引海外財富回流。
其實馬英九應號召一下那些大喊馬上大漲,卻偷偷大賣股票的雙手並用功力高強的馬腳財團(如下)---跌夠多,賺夠多了,號召他們摸摸一點良心,多積一些陰德.
探底12部曲.8.股價大跌後,外資踹一腳大賽:中鋼40,聯詠79/里昂宏達電至650/可成90-86/德證降聯發科至230,美林友達 56元；奇美電32元。6/13美林降聯發科/巴黎證降晶圓(73)億光(128)/花旗降宏達電(660)/
探底12步曲 9. 政府開會--信心喊話- 護盤動作上媒體頭條,公司公布買回庫藏股計畫:雷科、中強光電、迎輝科技、泰谷光電台揚、泰林科技、敬鵬、柏承科技...等
14.主升與主跌段都建立在政府與主要上市公司對景氣前景與業績的確認:
一向有半導體鐵嘴稱號的矽品林文伯,說今年是成長停滯的一年,印象中,5年來,一向是看多
半導體教父張忠模,在清大表達對經濟前景非常悲觀看法,
巴菲特說經濟衰退比想像中嚴重且持久.
5/28G.I.指出，西歐上季手機銷售下降，為至少2001年以來首見，因生活成本上升、壓縮消費者支出。..西歐上季手機銷售量較一年前同期減少16%,.,受經濟成長減緩和燃料價格飆漲影響，歐洲消費者在購買手機時，選擇中價位手機取代較昂貴機種。
(5/27)大陸台商,收成受惠股--央5/27:葉宏燈:...今年來，歐美市場萎縮，台商訂單減少，加上中國大陸通貨膨脹、人民幣升值以及加工貿易政策調整、「勞動合同法」實 施，七成五的台商面臨較大經營壓力，台商也正在克服困難進行升級轉型，但「升級轉型需要大量資金支援」，但台商基本上得不到中國大陸銀行的貸款。....葉宏燈還透露..，中國國台辦擔心「台商崩盤」，也正在推動兩岸金融開放等相關政策。評:現在金融業登陸,眼睛可要睜亮,可不要接到崩盤的台商,像1998年泡沫爆,景氣反轉,接了上兆壞帳,像肉包子打狗,用納稅人錢,花5年才打完呆帳...
郭台銘:下半年不明朗
15..像亞洲金融危機:小市場輪爆:6/9泰國繼越南後下個目標???
6/12非洲尼日利亞金融危機凍股價一週6/10菲律賓金融嚴峻6/9泰銖股市受攻擊6/7越南危機,6/3高盛:減碼新加坡外東南亞股市-
.時.泰國泰銖兌美元週一上午跌至五個月來最低水準時，泰國央行進場干預。
央行副總裁Suchada Kirakul譴責外國投機客是泰銖貶值的幕後黑手，央行正密切監視投機活動。泰銖兌美元稍早跌為33.41泰銖，為五個月最低，....上週泰股下滑，點燃泰銖這波賣壓。通膨高漲，加上政治不安，今年至今，外資已賣超260億泰銖的泰股。
16..空頭氣氛瀰漫--(6/29)以下來自the Big Picture統計---主要媒體主文,都是空頭氣氛-
(上周有蘇格蘭崩盤報告/摩根史央行政策不一災難結果/信心指數28年低點/美林基金信心10年低點)
Snatching Bargains From Bear's Jaws (WSJ)
Market Update: For Stocks, the Worst Is Over (Kiplingers cover via NYT)
Bear Market Guide: Relax, make money (Money Magazine)
What to Do to Survive This Market: "It's hard to time the market, so stay in and benefit from the inevitable turnaround" (WSJ)
Have Swaps Overdone the Gloom? (WSJ)

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吸血鬼是否很多檢測:(巴菲特所謂笨錢太多-Dumb mony或是肉包太多(Suckers-Vampire-吸血鬼)農產化工肥料股炒籌碼,台肥當肥料股炒.
新題材:

多年冷門棄嬰股---低價化工與食品股,因多年冷門沒人問津,籌碼極度安定,主力找理由急拉炒籌碼戰
今年新產品 :
外資上下調/公司預警:

6/10/iphone199美林降宏達電(6/3)中鋼說鋼價處在恐怖平衡,大摩降評中鋼,5/23日許多原料股大跌前5/23日評論可溫故知新:
花旗降創意評等/摩根大雷曼看空面板/飛利浦賣台積/Apple降評//瑞信降散裝航/野村升DRAM
高盛戳泡泡多頭總司令台肥--降平至賣出的意義--戳泡大師高盛,戳台肥(泡泡多頭總司令)
高盛傳奇躲掉網通與房產泡沫危機(次貸),反因此受惠-白文正你學到了嗎?
(5/15)Q1是新年傳統旺季,觀光股Q1竟然虧得多,戳泡泡股戳個小泡泡?
醜陋財報數字已過2週,投資人忘了差不多了,航空股/觀光股/博奕也一樣展開520作夢行情.
(5/15)里昂賴惠娟昨日...急忙將鴻準 與可成 投資評等分別調升至「買進」與「表現優於大盤」。
高盛油價2年內漲到150~200
(5/5)昱晶今天除權拉漲停,花旗調降太陽能股:茂迪昱晶,(5/9)外資連連出,投信不斷追高
4/14 宏達電股價大漲後,分析師輪流調高股價比賽:麥格理1020高盛強買,目標價910匯豐800
友達友訊降坪/摩根士下調IC製設計/雷曼下修谷歌DRAM
(今年1~2月間,很多股票大跌一大段後,外資再降評踹一腳,最後停損結束,展開一波大漲的很多,上述可再追蹤王文淵:塑化去年榮景不再Q1下滑,Q4或將大反轉下-李志村同(老多轉空)股價大跌麥格理降評
布希對策
資金寬鬆 經濟前景:
預言家與水晶球:(美國以鄰為禍-越南/泰國)6/18李嘉誠以較年初低1/4出上海豪宅6/16雷曼賣面板轉DRAM6/7摩大通推台肥等營資股
6/13谷月涵看好金融股---反指標??.6/12:摘譯:因為經衰+通膨新形勢,造成盈餘衰+資產價減,麥嘉華改口-股票油商品房產都顯得太貴.
(6/6)麥嘉華看好美股看壞原料(6/3)Biggs近日表示:最壞已過,看好科技(6/5)保德信投信下半年看好電子(5/27)里昂鄭名凱：加碼科技股趁現在(5/29)高盛野村德證喊多大型科技股/索羅斯油價恐慌趕頂泡沫前兆
高盛建議投資人減碼新加坡以外的東南亞國協股市,資金轉台韓股
(6/1)呂宗耀:通膨應該是要結束,台股至少有5年多頭大行情(去年8月11月,股市大跌前也是大看好,最好他不要調整他的風格,像谷月涵一樣,他就有貢獻----我們就可清楚當反指標)
(5/20)朱成志:台股100天內將無低點，一路 直達萬點
(5/6)謝金河國泰金三商銀看千元謝金河4月底說看好金融股大好,國泰可能上千,

營收公告與產業消息:
6/27. 半年報停損,股價大跌後,分析師再踹一解,世界性半年報停損大作戰----GM50年新低,花旗10年低點.鉅. 高盛公司調降通用公司與花旗集團評等，加上二家 大型科技公司季報令人失望，美國股市中場大跌，道瓊 下跌逾250點，創新21個月低點。
6/23)首見反轉下跌6/19中鋼鋼價恐怖平衡,Q4恐轉惡(股票高檔出完,傾向放壞消息,等一陣子大回再補回)
6/20花旗聯發科列全球強烈買/通路商白牌手機庫存滿
6/19為捍衛主機板(MB)龍頭地位，華碩啟動首波P45 MB殺價大戰
6/13美林降聯發科/巴黎證降晶電(73)億光(128)/花旗降宏達電(660)/6/10美林降宏達電
6/10在淡季中,除雷凌等少數外,電子股業績普遍進入五窮六絕,IC設計普遍衰退,主機板也是,如華碩月減12%,NAND Flash的創見月減20%,群聯月減29%;/營收5月中鴻月微衰,東鋼盈月減3.4%
6/10 在淡季中,如預期地,電子股業績普遍衰退,IC設計普遍衰退,主機板也是,如華碩月減12%,NAND Flash的創見月減20%,群聯月減29%;淡季公布壞消息上報紙媒體,股價該跌,碰到國際盤與大盤不佳更大跌.大淡季裏更壓縮.整個通膨罩頂形成混 亂,法人停損連連,好股壞股一起殺,殺到一段落時,好股彈升會很快,所以反而要努力做功課.
6/9NAND Flash價跌,5月月營收創見跌20%,群聯跌29%/營收5月中鴻月微衰,東鋼盈月減3.4%
6/6:IC設計5月營收如預期不佳/6/5五月車市減30%/營建股市搶錢(6/3)白牌手機弱延小面板LED/
(6/3)中鋼說鋼價處在恐怖平衡,大摩降評中鋼,5/23日許多原料股大跌前5/23日評論可溫故知新:
花旗降創意評等/摩根大雷曼看空面板/飛利浦賣台積/Apple降評//瑞信降散裝航/野村升DRAM
高盛戳泡泡多頭總司令台肥--降平至賣出的意義--戳泡大師高盛,戳台肥(泡泡多頭總司令)
高盛傳奇躲掉網通與房產泡沫危機(次貸),反因此受惠-白文正你學到了嗎?
(5/15)Q1是新年傳統旺季,觀光股Q1竟然虧得多,戳泡泡股戳個小泡泡?
醜陋財報數字已過2週,投資人忘了差不多了,航空股/觀光股/博奕也一樣展開520作夢行情.
(5/15)高盛油價2年內漲到150~200
(4/28)台達Q1EPS慘/創意Q1eps1.6慘/合勤Q1虧/中橡作帳前習慣-放孤兒藥利多--老狗就是吐不出新牙.Q1eps凌陽0.13慘Q1EPS立錡2.48雷凌2.27創意1.6類比科1.5迅杰虧0.2聯陽1.17/網通整體慘Q1eps友訊0.68明泰0.29合勤虧0.34
(4/24)伍豐Q1EPS0.1-我的媽-吾等皆瘋-或可是典型教材-用財報空窗期+媒體-吹大牛KS散戶-
現在股價300+,已反應如果未來夢想都實現的股價,繼續吹

中國相關:反指標----封面魔咒預警新興市場到頂
反思:
(6/19)都怕通膨,都是防通膨資產--但美國房市泡沫破,油價卻不斷創新高?--這兩市場失衡代表意涵有何不同?根據GOOGLE統計搜尋油-Oil已比房地產多.代表意義?/美政府介入商品投機調查
/美政府介入商品投機調查//6/10當商週的封面是油價與經濟衰退比你想的還嚴重,它的意義何在?It's Worse Than You Think 金價創新高-金ETF持量大於中國蘇聯等央行(反思-黃金測試反轉點)-
提 醒:這決不是另一 個利率大降循環的開始,因在大低檔附近,他下調很快,冒很大通膨風險,次貸債危機歷歷在目,一旦復甦時,他利率上調速度也會很快,這和葛林斯班溫水煮青蛙 絕不同,這一點在往後操作,要僅記在心./金價創新高-金ETF持量大於中國蘇聯等央行(反思-黃金測試反轉點)-
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政策評論:
1.(6/11)世界痛苦指數達臨界點--大家對通膨已無法忍受,美國3巨頭韓總統英首相出面喊話慰民心/中國歐央行宣示升息對抗通膨, 台灣新政府毫無感覺人民痛苦,續讓商人囤油品/肥料/鋼材/大宗物資/衛生紙/民生用品/土地/建材,一週轉大把鈔票入口袋,大家囤積賺錢比較快,賺誰 錢?政府追加預算-納稅人荷包/一般百姓荷包...;馬劉要勇敢面對支持者,開誠布公,告知世界經濟現狀,坦承開支票鐵跳票,經濟部長喊-馬上-2萬點遙不可期,馬劉要做危機管理,讓忍耐八年,期待變天夢想過高的人們,如何從夢幻世界回到現實,勇敢的活下去,減少一些悲劇,多做些功德...馬劉再對人民痛苦漠不關心,繼續狀況外,如果台灣人民,未來幾個月,像韓國/印度/印尼.....等民眾走上街頭抗議,我不會覺得意外.
Enhanced Misery Index
(added the annual change in house prices)


6/10-時.-南韓總統李明博警告國家面臨"資源危機"，投資人解讀為升息機會大增，週二韓股跌2%，韓元上揚，債券下滑。......(評:韓國人民族性快刀斬亂麻,長痛不如短痛......)
6/9劉大俠-內需拼經濟真相--（中央社黃慧敏）交通部長毛治國:因應擴大內需，交通部將釋出中華電信 六億多股，共約新台幣 527億餘元作為財源......會中通過「交通部不得釋股」的決議。....
立委黃昭順等人認為，危險教室、鐵路地下化和蘇花高等重大建設迫在眉睫，但擴大內需方案竟然包括街舞、潑水、情人節等活動。黃昭順表示，國民黨好不容易拿 回政權，怎能如此不爭氣.......

2.政策查商品期貨:戳破油蟲炒作泡沫......

(6/1)我在4/14引述一個投機者告白經驗--他在二次大戰中,投機戰爭物資(橡膠,棉花等),
他根據無懈可擊的供需推論---因為戰爭需求大增,價格必大漲(橡膠),或者輸出不了(棉花)價格必大跌,但實際的結論是---羅斯福這麼毀了我,
因為羅斯福把該物資提升到國家安全戰略地位,全部收歸政府管制,
政治力介入,價格崩盤,或價格維持高檔,
從經濟學上供需法則萬無一失的投機,就被羅斯福總統用民氣--政治力把它破功.
此外,杭特兄弟嘎空白銀炒作/黃金炒作/匈牙利燕麥嘎空----
嘎空者百無一失的供需失衡法則,最後結局都是因政府介入而崩盤,
這波6年原料行情大多頭,已有10/50現象,也因發生大通膨與世界動亂,又是百無一失需求大供給,又是到用政治力介入時機,昨天美國政府公布介入石油投機調查,將來會介入其他商品.
如果你是世界大投資投機構,還擁有大部位原料相關資產,
你會冒民與官鬥的風險嗎?還是會逢高獲利減碼些?
現在相關部位,佔S&P指數權重,是2002年來2.5倍,
僅略低於科技與金融.科技與金融權重都在歷史下緣.
所以資金從原料商品繼續撤出趨勢還要持續,科技股因而持續受惠.
(美股呈現低檔抵抗,如下圖所示,連6天來,科技股指數續最強勢)
6/2經:消息人士透露，主管美國期貨交易的商品期貨交易管理委員會（CFTC）本周將宣布一系列政策調整，以加強監督商品期貨交易，希望讓期貨市場更能反映實際供需狀況。CFTC繼上周證實調查炒作油價後，也針對3月時棉花價格異常波動展開調查...高通膨形成,,歐央行與中國宣示升息,優先對付通膨,長線一定不利油金原料商品營建資產,
央行立即下猛藥,引發'世界股市6/9~13日大跌.SOROS指出--商品市場存在泡沫,美政府介入調查.
通膨請見對付通膨的世界經濟大戰爆發-重演1987年黑色星期一?越南是1997亞金危機泰國翻版?通膨高漲後,世界已確認進入--停滯性膨脹.
一方面大額流動性差的抗通膨實質資產-房地產早已爆破,金融,零售,耐久財與科技業成長股等也已大幅修正,(4/3)資金逐步轉向科技股
另一方面,可以ETF小額交易流通性佳的抗通膨資產(石油,黃金,農業金屬商品..),則在撤出資金的尋求避風港或追捧下,續狂飆新世紀泡沫.未來6~12個月或將見到泡沫的超級修正.(6/30)
3..6/11廣--港府宣布，又三處市場發現禽流感病毒，香港政府將宰殺所有市場的活雞。